صندوق: الذهب قد يواجه تصحيحا عند استقرار أوضاع الشرق الاوسط
قال بن روس مدير محافظ السلع الاولية في جي.اي لادارة الاصول ان أسعار الذهب قد تستأنف اتجاهها النزولي الذي سلكته في يناير كانون الثاني اذا استمر انتشار الاضطرابات في الشرق الاوسط اذ أن احتمال رفع أسعار الفائدة وتباطؤ وتيرة النمو الاقتصادي يكبحان الاستثمار. وانتعش المعدن النفيس من أكبر خسارة شهرية منذ أكثر من عام في يناير ليسجل مستويات قياسية فوق 1440 دولارا للاوقية هذا الاسبوع في ظل تصاعد العنف في ليبيا بعد أسابيع من الاضطرابات في الشرق الاوسط وشمال افريقيا.
لكن استمرار هذه المكاسب سيتوقف بشكل كبير على مدى انتشار الاضطرابات في المنطقة.
وقال روس "قد يواصل الذهب الارتفاع اذا استمرت المخاطر السياسية لكن في الاجل الطويل في فترة بين 12 و18 شهرا اذا عاد الهدوء الى الشرق الاوسط واذا استقرت أوضاع الديون السيادية الاوروبية واستمر تعافي الاقتصاد فانني أعتقد أن الذهب سينخفض."
واستفادت أسعار الذهب من أسعار الفائدة المنخفضة بمستويات قياسية في العديد من الدول منذ اندلاع الازمة العالمية اذ أن انخفاض الفائدة يقلص تكلفة الفرصة البديلة لحيازة أصول غير ذات عائد مثل الذهب.
وقد تراجعت أسعار الذهب بالفعل من مستوياتها المرتفعة هذا الاسبوع بعدما ألمح البنك المركزي الاوروبي الى أن رفع أسعار الفائدة في منطقة اليورو قد يكون وشيكا.
وقال روس انه يرى "احتمالات جيدة" لان يرفع مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الامريكي) أسعار الفائدة خلال 12 الى 18 شهرا. وأضاف "حين يفعلون ذلك فانه قد يكون المحفز الذي يدفع لانسحاب الكثير من هذه الاموال المستثمرة في الذهب."
وفي هذه الحالة لن يكون التضخم -الذي يعتبر دافعا اخر لارتفاع الذهب مؤخرا- منقذا للمعدن النفيس. ويعتبر الذهب عادة أصلا يحتفظ بقيمته في مناخ تضخمي.
وقال روس "أنا أميل الى فكرة التحوط من التضخم من خلال سلة شاملة من العملات بدلا من مجرد الذهب." وأضاف أن هذا قد ينسحب أيضا على التحوط من المخاطر الجيوسياسية.
وقال "حين أنظر الى الشرق الاوسط وما يجري هناك.. ما الذي ستكون حيازته أفضل.. الذهب أم شيء يتأثر بحالة الامدادات مثل النفط أو المنتجات البترولية.."
وشركة جي.اي لادارة الاصول مملوكة بالكامل لشركة جنرال اليكتريك وهي واحدة من أكبر شركات ادارة الاصول في الولايات المتحدة وتركز استثماراتها في الاسهم وأدوات الدخل الثابت والاصول البديلة.
وبلغ اجمالي الاصول تحت ادارتها 119.45 مليار دولار بنهاية 2010 من بينها نحو 45 مليار دولار من صندوق معاشات جنرال اليكتريك. ويبلغ حجم صندوق السلع الاولية لديها نحو 400 مليون دولار.
وكان الوزن النسبي للذهب والفضة منخفضا في صندوق السلع الاولية في العام الماضي لكن ارتفاع حيازاته من البلاتين والبلاديوم يعني أن الوزن النسبي للمعادن النفيسة بوجه عام كان مرتفعا.
وقال روس ان الصندوق يعتزم الابقاء على مراكزه الحالية من المعادن النفيسة في الوقت الراهن.
وأضاف "نحن أكثر تفاؤلا بالبلاديوم والبلاتين ومجموعة معادن البلاتين.
صندوق: الذهب قد يواجه تصحيحا عند استقرار أوضاع الشرق الاوسط
المواضيع المتشابهه 
