اليورو يواجه تخفيضات سيادية الى جانب تباطؤ في النمو وأزمة تمويل

فريق الأخبار

الأخبار الاقتصادية

تاريخ التسجيل: Jan 2008

المشاركات: 73,925

معدل تقييم المستوى: 90

15 - 08 - 2011, 02:03 PM

اليورو يواجه تخفيضات سيادية الى جانب تباطؤ في النمو وأزمة تمويل

اليورو يواجه تخفيضات سيادية الى جانب تباطؤ في النمو وأزمة تمويل

كثيرة هي المخاوف الأساسية التي تسلّط الضوء على انهيار اليورو.
الآفاق الأساسية لليورو: سلبية
* تؤدّي مخاوف اختبار مصرف سوسيتي جينيرال وغيره من البنوك اضطرابات سيولة الى إثارة الذعر
* تجاوز المشرّعون الفرنسيون والأسبان الإتّحاد الأوروبي وفرضوا حظرًا على المبيعات
* لا يزال زوج اليورو/دولار أكثر الأزواج تواجدًا ضمن منطقة الإزدحام، متى سيسجّل اختراقًا؟
كثيرة هي المخاوف الأساسية التي تسلّط الضوء على انهيار اليورو. مع ذلك، سيظهر لنا المستقبل القريب ما إذا كانت العملة تتدهور فعلاً أو أنّها لا تعتمد على كيفية "تبلور" هذه المحفزّات. وخلال الأسبوع السابق بالنسبة الى اليورو، لاحظنا اتّباع العملة المسار المتوقّع لإتّجاهات شهية المخاطر. وعند إجراء مقارنة مع الفرنك السويسري الذي يعتبر ملاذ آمن أو الين الياباني وهو عملة تمويلية، نجد أنّ اتّجاهها الهبوطي لا لبس فيه. مع ذلك، مقابل سلّة العملات ذات العائدات المرتفعة أو تلك الإستثمارية (الدولار الأسترالي والنيوزيلندي والكندي)، دفعت مساعي نفور المخاطر باليورو الى تسجيل تقدّم ملحوظ. إنّها نقطة مثيرة للإهتمام، بما أنّه ينبغي علينا النظر في إمكانية اعتبار اليورو أكثر أمانًا من نظرائه الأكثر استقطابًا للمضاربات.
ثمّة نوعان مختلفان من المخاطر التي عادة ما تقضّ مضجع الأسواق: المخاطر الأساسية وتلك المرتبطة بالمضاربة. غالبًا ما يتداخل الإثنان (حيث تقود الأولى الثانية). مع ذلك، عندما يتعلّق الأمر باليورو، لا نزال نتعامل مع خطر أساسي- الذي يبدو في صدد الإختمار وبالتالي لا يدعو الى القيام بعمليات بيع كتلك التي شملت العديد من الأصول في الأسابيع القليلة الماضية. على الرغم من ذلك، لقد ساهم في السابق الإفتقار الى ردود فعل مباشرة في تعزيز التوتّرات الكامنة وراء اليورو، الأمر الذي قد يودي بالعملة الى اختبار تصحيح دراماتيكي أكثر عند تدهور الثقة في النهاية.
وخلال الأسبوع المقبل، ثمّة ثلاثة مواضيع أساسية ينبغي القلق حيالها: احتمال نشوء أزمة تمويل؛ تخفيضات سيادية أو مسائل متعلّقة بالسيولة؛ وتباطؤ في الأنشطة الاقتصادية. ينبغي تصنيفها وفق الترتيب عينه من حيث تأثيراتها المحتملة على تحرّكات الأسعار. تتميّز الأسواق بتأقلمها مع التغييرات التي تطرأ على مناخ التداول. إنّه السبب الرئيسي الكامن وراء توليد تخفيض تصنيف اليونان وإيطاليا وغيرها من الدول الأعضاء في الإتّحاد الأوروبي تحرّكات أسعار ثابتة نوعًا ما. مع ذلك، عند بدء تبلور تطوّر غير متوقّع حدوثه مسبقًا؛ قد تكون التداعيات المترتّبة عنه كبيرة للغاية. إنّه الوضع الذي نواجهه حاليًا وسط الشائعات التي تدور حول الإضطرابات التمويلية التي تعاني منها المصارف الأوروبية.
لقد تمحورت المخاوف في الأسبوع الفائت حول مصرف سوسيتي جينيرال، إذ اشارت التقديرات الى احتياج البنك الفرنسي قريبًا الى حزمة إنقاذ. لقد تلاشت تلك الشائعة في وقت لاحق؛ إلاّ أنّ العافية العامّة لوضع التمويل في المنطقة وحسّاسية السوق أزاء التوتّرات باتت خطر حقيقي. وفي خضمّ الأسبوع، أورد البنك المركزي الأوروبي ارتفاع الطلبات على الإقراض لليلة واحدة وصولاً الى 4.06 مليار يورو- ما يعكس مواجهة إحدى المصارف خطرًا محدقًا يتجسّد بنقص السيولة أو اختبار عدد من البنوك اضطرابات طفيفة. في كلا الحالتين، إنّ أي تزايد في طلبات السيولة، وارتفاع لمعدّلات السوق، وتنامي المخاطر بسبب التعرَض السيادي والتراجع العام لإتّجاهات الثقة سيولّد مشاكل تعترض النظام المصرفي في المنطقة.
في الأسبوع الماضي، تلاشى عدد العناوين الرئيسية التي تتناول توتّرات الديون السيادية؛ ولكن يمكننا القول إنّ الأسواق لا تزال مهتمّة للغاية بهذه المسألة. على الرغم من تعزيز البنك المركزي الأوروبي عمليات شراء السندات الحكومية، لا يضمن ذلك الإستقرار، إذ أنّ نطاق السوق أزاء استيعاب عمليات بيع هو أكبر بكثير من قدرتها على الشراء. سنراقب عن كثب العائدات الأسبانية والإيطالية لمعرفة على وجه الخصوص ما إذا كان التسارع الصعودي سيتجدّد على الرغم من تدخّل البنك المركزي الأوروبي.
أمّا على صعيد الجدول الاقتصادي، فتتصدّره أرقام الناتج المحلي الإجمالي في كلّ من ألمانيا وأسبانيا والبرتغال ومنطقة اليورو. سيتمّ تجاهل المساعي التقشّفية والإستقرار المالي والسيولة إذا ما رزح اليورو تحت وطأة اقتراب حلول ركود.

DailyFX

المواضيع المتشابهه
الموضوع	كاتب الموضوع	المنتدى	مشاركات	آخر مشاركة
الذهب يقلص خسائره بفعل المخاوف بشأن النمو وأزمة الدين الاوروبية	فريق الأخبار	الاخبار الاقتصادية - اخبار سوق العملات	0	12 - 08 - 2011 01:48 PM
عضو بلجنة السياسة النقدية في بريطانيا: تخفيضات الانفاق ستضر النمو	فريق الأخبار	الاخبار الاقتصادية - اخبار سوق العملات	0	28 - 10 - 2010 06:14 AM
الحوافز المالية يؤدي إلى تباطؤ النمو	بال اف اكس	منتدى تداول العملات العام	1	12 - 07 - 2010 06:16 PM
اليورو يرزح تحت وطأة الشكوك المحيطة بآفاق النمو، ومعدلات الفائدة الى جانب الاستقرار المالي	فريق الأخبار	الاخبار الاقتصادية - اخبار سوق العملات	0	16 - 02 - 2010 09:20 PM

اليورو يواجه تخفيضات سيادية الى جانب تباطؤ في النمو وأزمة تمويل

روابط سريعة