زاوية التحليل الاساسي

مؤشر الدولار يختبر مستويات 95

أبقى البنك الفدرالي معدل سعر الفائدة الأمريكية دون تغيير وكما التوقعات ،كما خفض توقعاته بالخفض إلى مرتين فقط خلال العام الحالي وهذا ما أدى إلى تراجعات قوية بتحركات الدولار حيث لم يحمل بيان الفدرالي إلا التشاؤم والخوف والحذر .
ضعف الدولار لم يكن مقابل عملات السلع الاسترالي والنيوزلندي فقط إنما وصل إلى عملات المخاطر المرتفعة اليورو والجنيه البريطاني ،إضافة إلى الين المتمتع حاليا بغطاء الملاذ الأمن .
خلال الإجازة وكما تابعنا كان التسريب لأحد المواقع عن اتفاق قد تم في اجتماع قمة العشرين الأخير ب -شنغهاي-يقوم على أساس دعم الأسواق على حساب الدولار الأمريكي .
قد يكون هذا التسريب صحيحا حيث نجد حين ندقق بتبرير الفدرالي الأمريكي لعدم الرفع لأسعار الفائدة سببين رئيسين
التضخم المنخفض والمخاطر الاقتصادية العالمية خصوصا القادمة من الصين .
التضخم المنخفض كما نعلم متواجد منذ فتره طويلة وتم التغاضي عنه بجميع المراحل السابقة والقول بأنه تضخم مستورد نتيجة انخفاض النفط ،والرهان على قدرة أسواق العمل على مواجهته ورفعه ،فلماذا الخوف منه ألان إن لم يكن مجرد تبرير لا أكثر ؟
المخاطر القادمة من الاقتصاد العالمي والصيني بالخصوص ،هي مخاطر حقيقية ولكن الواقع يقول بأن أثرها كان محدودا على الاقتصاد الأمريكي ،وان ثمة مبالغة بالقول بأنها ستؤثر عليه بقوة ،كما كنا تابعنا خلال الشهور الأخيرة التحركات الصينية ولم نشاهد أثرا كبيرا لها على الاقتصاد الأمريكي ،قد يكون هذا أيضا مجرد تبرير لتمرير رؤية الفدرالي الأمريكي (او التزام الفدرالي بقرارات مجموعة ال20) لا أكثر .
الدولار الأمريكي يسجل مع بداية الأسبوع الحالي تداولا فوق مستويات 95والتي بحال كسرها (فقط)نغلب السيناريوهات السلبية لتداولات أسبوعنا الحالي بينما النجاح باختراق مستويات 95.60قد تفتح المجال لتحركات ايجابية ناحية اختبار مستويات 96.80الهامة .

أهم مواعيد الأسبوع
الثلاثاء 22 مارس
من استراليا حديث رئيس البنك الاحتياطي الأسترالي ستيفنز
أوربيا مؤشر IFO الألماني لمناخ العمل
من بريطانيا مؤشر أسعار المستهلك
أوربيا من الاقتصاد الألماني ZEW مؤشر الثقة
الأربعاء 23 مارس
امريكيا مخزونات النفط الخام
من نيوزلندا الميزان التجاري
الخميس 24 مارس
من بريطانيا مبيعات التجزئة
أمريكيا طلبيات السلع المعمرة الأساسية ،وطلبات الإعانة ضد البطالة
الجمعة، 25 مارس
أمريكيا الناتج المحلي الإجمالي النهائي

عضو بالفيدرالي يدعم رفع الفائدة في أبريل أو يونيو
أفاد رئيس الاحتياطي الفيدرالي بمدينة "سان فرانسيسكو" أنه سيدعم قرار رفع معدل الفائدة في اجتماع أبريل/نيسان أو يونيو/حزيران المقبل إذا واصلت البيانات الاقتصادية تحسنها وفقاً للتوقعات.

وأضاف "ويليامز" أن الاقتصاد الأمريكي يبدو بحالة جيدة للغاية، وسوف يرفع البنك المركزي معدل الفائدة بوتيرة أسرع رغم بوادر ضعف النمو في الاقتصاد العالمي.

ويعد "ويليامز" – عضوا لا يحق له التصويت على قرار لجنة السوق المفتوحة هذا العام – مؤيداً قوياً لقرار رفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول الماضي.

من الاقتصاد الأوربي صدر بالأمس الحساب الجاري الأوروبي و الذي سجل فائضا ب25.4 مليار واقل من التوقعات و التي كانت مع تسجيل فائض ب 26.3 مليار بهذا الوقت تم تعديل أرقام القراءة السابقة نحو الأعلى ليرتفع حجم الفائض المسجل من 25.5 الى 28.6 مليار .
بتداولات اليوم ثمة مجموعة من البيانات الاقتصادية الشهرية المنتظرة تشمل :
مؤشر مديري المشتريات الفرنسي للقطاع الصناعي و التوقعات تشير الى ثباته على 50.2 دون تغيير اما مؤشر مديري المشتريات للقطاع الخدمي الفرنسي فيتوقع ارتفاعه 49.2 الى 49.5 .
من ألمانيا سيصدر مؤشر مديري المشتريات للقطاع الصناعي و التوقعات مع ارتفاعه من 50.5 الى 50.9 بينما مؤشر مديري المشتريات للقطاع الخدمي فيتوقع تراجعه من 55.3 الى 55.1 .
على المستوى الأوربي سيصدر مؤشر مديري المشتريات للقطاع الصناعي حيث تميل التوقعات الى ارتفاعه من 51.2 الى 51.4 وايضا مؤشر مديري المشتريات للقطاع الخدمي يتوثع ارتفاعه من 53.3 الى 53.5 .
من الاقتصاد البريطاني مجموعة هامة من البيانات الخاصة بالتضخم ما تنتظره الأسواق حيث
- مؤشر اسعار المستهلكين الغير اساسي و التوقعات تشير الى ارتفاعه من 0.3% الى 0.4% خلال الشهر الماضي على اساس سنوي
- مؤشر اسعار المستهلكين الاساسي و التوقعات تشير الى ثباته بواقع 1.2% على المستوى السنوي
- مؤشر اسعار المنازل و التوقعات تشير الى ارتفاعه من 6.7% الى 6.9% خلال الشهر الماضي على اساس سنوي
- مؤشر اسعار التجزئة و التوقعات تشير الى ثباته بواقع 1.3% على المستوى السنوي دون تغيير
- مؤشر اسعار المنتجين للواردات و التوقعات تشير الى ارتفاعه بواقع 0.4% على المستوى الشهري
نتائج هذه البيانات ضمن المقبول وللاخذ بتحركات قوية للجنيه تحتاج نتائج افضل من المتوقعة
الاقتصاد الأمريكي
على مستوى التصريحات الاقتصادية أفاد رئيس الاحتياطي الفيدرالي بمدينة "سان فرانسيسكو" "جون ويليامز" أنه سيدعم قرار رفع معدل الفائدة في اجتماع أبريل/نيسان أو يونيو/حزيران المقبلين إذا واصلت البيانات الاقتصادية تحسنها وفقاً للتوقعات، مؤكداً على أن الاقتصاد الأمريكي يبدو في حالة جيدة للغاية.
بالامس صدرت مبيعات المنازل القائمة و التي سجلت تراجعا كبيرا من 5.47 مليون الى 5.08 مليون خلال الشهر الماضي على اساس سنوي باسوء من التوقعات بكثير و التي كاتت ترصد تراجعها الى 5.32 مليون فقط
يتداولات اليوم نترقب سيصدر مؤشر اسعار المنازل و التوقعات تشير الى ارتفاعه بواقع 0.5% ، نترقب ايضا القراءة التمهيدية لمؤشر مديري المشتريات للقطاع الصناعي و التوقعات مع ارتفاعه من 51.0 الى 51.6
ايضا سيصدر مؤشر ريتشموند الصناعي و التوقعات تشير الى ارتفاعه من 4- الى 1- .

دون مستويات 1.42000يتداول الجنيه البيرطاني عقب السلبية العامة بنتائج بيانات الامس حيث مؤشر اسعار المستهلكين الغير اساسي و الذي سجل ثباتا بواقع 0.3% خلال الشهر الماضي على اساس سنوي بخلاف التوقعات و التي كانت ترصد ارتفاعه الى 0.4% على نفس المستوى بينما سجل مؤشر اسعار المستهلكين الاساسي ارتفاعا كما التوقعات بواقع 1.2% على المستوى السنوي و ايضا سجل مؤشر اسعار التجزئة ارتفاعا كما التوقعات بواقع 1.3% على المستوى السنوي بينما جاءت قراءة مؤشر اسعار المنازل بافضل من التوقعات حيث سجل ارتفاعا من 6.7% الى 7.9% خلال الشهر الماضي على اساس سنوي بافضل من التوقعات بكثير و التي كانت ترصد ارتفاعه الى 6.9% فقط على نفس المستوى و بالمقابل فقد سجل مؤشر اسعار المنتجين للواردات ارتفاعا بواقع 0.1% فقط على المستوى الشهري مقارنة بالتوقعات و التي كانت ترصد ارتفاعه بواقع 0.4% على الاقل على نفس المستوى و ايضا تم تعديل ارقام القراءة السابقة نحو الاسفل من انخفاض بواقع 0.7% الى انخفاض بواقع 1.1% للمستوى الشهري السابق
الدولار الامريكي
استقرار ايجابي فوق مستويالت 95.00يتداول فيها الدولار الامريكي بدعم من السلبيات القادمة من الاقتصاديات الاخرى
نحتاج لما تبقى من الاسبوع مشاهدت ثباتا للدولار فوق 95.60بالغة الاهمية .
بينما على مستوى البيانات الاقتصادية صدربالامس مؤشر اسعار المنازل و الذي سجل ارتفاعا بواقع 0.5% على المستوى الشهري كما التوقعات و تم ايضا تعديل ارقام القراءة السابقة نحو الاعلى من 0.4% الى 0.5% ارتفاع للمستوى الشهري السابق كما صدر ايضا القراءة التمهيدية لمؤشر مديري المشتريات للقطاع الصناعي و التي سجلت ارتفاعا من 51.0 الى 51.4 على المستوى الشهري لكن باقل من التوقعات و التي كانت ترصد ارتفاعها الى 51.6 على نفس المستوى و اخيرا صدرت قراءة مؤشر ريتشموند الصناعي و الذي سجل قفزة قوية ليرتفع من 4- الى 22 على المستوى الشهري بافضل من التوقعات بكثير جدا و التي كانت ترصد ارتفاعه الى 1- فقط على نفس المستوى ،موعد اليوم مع مبيعات المنازل الجديدة و التوقعات تشير الى ارتفاعها من 494 الف الى 512 الف على المستوى الشهري و كما ستصدر مخزونات النفط الامريكية .
عن تصريحات اغضاء الفدرالي الامريكي ناحية اسعار الفائدة
قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي بمدينة "شيكاغو" "تشارلز إيفانز" إنه يفضل تمسك البنك المركزي بسياسة الصبر والترقب في ظل الحاجة لدلائل على زيادة الأجور وعوامل أخرى.
وأضاف "إيفانز" أن الأحوال الاقتصادية الجارية في حاجة لمزيد من الثقة بأن معدل التضخم يتجه صعوداً نحو المستهدف بنسبة 2% قبل اتخاذ أي قرار بشأن معدل الفائدة.
وأوضح عضو الفيدرالي – الذي لا يحق له التصويت على قرارات البنك المركزي هذا العام - في خطاب أمام نادي مدينة "شيكاغو" اليوم أنه يتوقع نمو الاقتصاد الأمريكي خلال عام 2016 إلى النطاق بين 2% و2.5%، مؤكداً على أن الاقتصاد يبدو جيداً.
ويرى "إيفانز" أن الأمور قد تغيرت خلال مارس/آذار بداية من ديسمبر/كانون الأول حينما رفع الاحتياطي الفيدرالي معدل الفائدة لأول مرة منذ عام 2006، وأفاد أن هناك عدة عوامل تؤثر سلبياً على النمو الاقتصادي الأمريكي مثل ضعف إنفاق الشركات وتراجع أسعار السلع وتباطؤ النمو في الصين وتقلبات الأسواق.

صدر عن الاقتصاد بتداولات الامس نتيجة مبيعات المنازل الجديدة و التي سجلت ارتفاعا الى 512 الف كما التوقعات كما تم تعديل ارقام القراءة السابقة نحو الاعلى من 494 الف الى 502 الف ،هذا في الوقت الذي ارتفع فيه مؤشر الدولار فوق مستويات 96والتي يحاول الاحتفاظ بالتداول فوقها باستمرار لايجابية تحركات هذا الاسبوع ،ويعتبر الحفاظ على التداول فوق هذا المستوى شرطا للاخذ بايجابية تداولات اليوم .
على صعيد البيانات الاقتصادية ستصدر طلبات السلع المعمرة الاساسية و التوقعات تشير الى انخفاضها بواقع 0.2% على المستوى الشهري و سيرافق ذلك صدور طلبات السلع المعمرة الغير اساسية و التوقعات تشير ايضا الى انخفاضها بواقع 3.0% ، اما الموعد الاسبوعي مع التغير في طلبات الاعانة بسبب البطالة فالتوقعات تشير الى ارتفاعها من 265 الف الى 267 الف طلب على المستوى الاسبوعي واخر البيانات ستكون القراءة التمهيدية لمؤشر مديري المشتريات للقطاع الخدمي و التوقعات تشير الى ارتفاعه من 49.8 الى 51.3 على المستوى الشهري.
على صعيد التصريحات أعرب رئيس الاحتياطي الفيدرالي بمدينة "سانت لويس" "جيمس بولارد" عن رغبته في رؤية مزيد من الإشارات على اتجاه معدل التضخم نحو الارتفاع رغم تعافيه في الأسابيع القليلة الأخيرة.
اوروبيا يتداول اليورو مقابل الدولار الامريكي دون مستويات 1.12000ضمن تحركات محدودة ،بتداولات اليوم سيصدر من المانيا مؤشر اسعار الواردات و التوقعات تميل الى انخفاضه بواقع 0.3% و سيرافق ذلك صدور مؤشر مناخ المستهلك الالماني و التوقعات تشير الى ثباته بواقع 9.5 ، من ايطاليا ستصدر مبيعات التجزئة و التوقعات تشير الى ثباتها بواقع 0.0% و دون نمو .التوقعات تميل للسلبية بتحركات اليورو .
الاقتصاد البيرطاني نترقب اليوم صدور ارقام مبيعات التجزئة و التي تشير التوقعات الى انخفاضها بنسبة 0.7% على المستوى الشهري و سيرافق ذلك صدور موافقات الرهن العقاري و التي تشير التوقعات الى ارتفاعها من 47.5 الف الى 47.8 الف .
بهذا الوقت انخفض الباوند امام الدولار وصولا الى مستويات الدعم 1.4080 و التي تعتبر دعم مؤقت للسعر حيث تتمركز حاليا اهم مستويات الدعم في مناطق 1.4020 و التي من الهام ان يكسرها السعر و يستقر دونها ليفتح المجال من جديد للهبوط دون مستويات 1.4 وصولا لاختبار القاع في مناطق 1.3850 من جديد
اسواق الاسهم
تراجعت مؤشرات الأسهم الأمريكية خلال تداولات الأربعاء للجلسة الثانية على التوالي متأثرةً بانخفاض أسعار النفط مما أثر سلبياً على أداء قطاع الطاقة.
وانخفض مؤشر "الداو جونز" الصناعي بمقدار 79.9 نقطة إلى 17502.5 نقطة، كما هبط مؤشر "النازداك" (- 52.8 نقطة) إلى 4768.8 نقطة، بينما تراجع مؤشر "S&P" الذي يضم 500 شركة (- 13.09 نقطة) إلى 2036.7 نقطة.
وفي الأسواق الأوروبية، تراجع مؤشر "ستوكس يوروب 600" القياسي بأقل من 0.1% أو بمقدار 0.2 نقطة إلى 340.07 نقطة.
وانخفض أيضاً مؤشر "كاك" الفرنسي (- 8 نقاط) إلى 4423.9 نقطة، بينما ارتفع مؤشر "داكس" الألماني (+ 32.9 نقطة) إلى 10022.9 نقطة، كما ارتفع مؤشر "فوتسي 100" البريطاني (+ 6.3 نقطة) إلى 6199.1 نقطة.

من مستويات 94.60انطلق الدولار بالاتجاه الصعودي وصولا إلى الإغلاق فوق 96من جديد عقب استيعاب الأسواق لسلبيات الفدرالي الأمريكي ،وثمة همسات لا تزال تسمع بالأسواق حول مبالغة بيان الفدرالي الأخير بالسلبية هذه السلبية التي تظهر بعض البيانات بأنها قد تكون بطريقها للزوال خصوصا التضخم المنخفض .
من ناحية أخرى كان الأثر السلبي نوعا ما على تحركات اليورو والجنية البريطاني بناثر الأحداث الإرهابية التي ضربت العاصمة البلجيكية "بروكسل" .
الجنية البريطاني ستتابع بحذر مع بداية الأسبوع تأثير حملة قوية أعلن عنها لمغادرة بريطانيا من الاتحاد الأوروبي تضم 250 من قادة الأعمال التجارية بما في ذلك الرئيس التنفيذي السابق لبنك HSBC مايكل جيوهيجان وتيم مارتن، ومجموعة كبيرة من الاقتصاديين !! هذه الحملة أعلن عنها خلال الإجازة يوم السبت ،قد تكون الآثار سلبية مع بداية التداولات على أزواج الجنية البريطاني .
مع بداية الأسبوع ستكون كل ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وهونج كونج والمملكة المتحدة عطلة (يوم الاثنين ) حيث ستغلق بورصة الأسهم والسندات في هذه الدول للاحتفال بعيد الفصح
بينما سنتابع مجموعة هامة من البيانات الاقتصادية أبرزها حديث يلين يوم الثلاثاء والذي قد نسمع الأسواق خلاله بعض الانسحاب من حالة السلبية الأخيرة !!
القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة عن الربع السنوي الرابع من عام 2015 يوم الخميس الموافق 31 مارس/آذار، مع توقعات بنمو عند 0.5%.إضافة إلى حديث محافظ بنك إنجلترا "مارك كارني"
وحدث الأسبوع سيكون الموعد مع تقرير الوظائف الشهري في الولايات المتحدة يوم الجمعة الموافق 1 أبريل/نيسان، وسط توقعات بإضافة الاقتصاد الأكبر في العالم 208 آلاف وظيفة خلال مارس/آذار واستقرار معدل البطالة عند 4.9% دون تغيير.

تصريحات اعضاء الفدرالي
قال "جون ويليامز" رئيس الاحتياطي الفيدرالي في "سان فرانسيسكو" إن الاقتصاد العالمي خاصة في الصين والبرازيل سوف يشكل أثرًا كبيرًا على المؤشرات التي يراقبها البنك المركزي لتحديد أسعار الفائدة.
وأضاف "ويليامز" عبر حوار مع محطة "سي إن بي سي"، اليوم الإثنين، أن اقتصاد الولايات المتحدة يسجل أداءً جيدًا، مع استقرار معدل التضخم وقوة سوق العمل.
وكانت وزارة التجارة الأمريكية قد عدلت بالرفع معدل نمو الاقتصاد الأمريكي إلى 1.4% خلال الربع الأخير من العام الماضي.
واعتبر "ويليامز" أن المشكلة الحقيقة تكمن في التطورات المالية والاقتصادية العالمية، مع وجود حالة عدم يقين بشأن التطورات الاقتصادية حول العالم وأثرها على الولايات المتحدة.
وأشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي في "سان فرانسيسكو" إلى أن إستراتيجية البنك المركزي تعتمد على رفع معدلات الفائدة خلال العامين المقبلين، لكن معدل هذه الزيادة سوف يتوقف على البيانات الاقتصادية المعلنة.

اعتقال مطلق النار في مبنى الكونغرس الامريكي واصابة أحد أفراد الأمن