30 [IMG]http://*******.com/*******.com/mainforms/NewsImages/Articles_8-4-2010_060.jpg[/IMG] عزيزي القارئ ناقشنا سوياً في المقالة السابقة إحدى أهم النظريات التي وضعت للتحليل الفني و التي اعتبرت فيما بعد النواة الحقيقية لعلم التحليل الفني و هي " نظرية داو ". وشرحنا بشكل نظري بحت كيفية الاستفادة من هذه النظرية في تحديد اتجاهات السوق لأي سلعة أو سهم أو عملة. و اليوم سنطبق هذه النظرية بشكل عملي بحت أيضاً على مؤشر الأسهم المصرية EGX 30 " " و سنحدد سوياً أشكال الاتجاهات المختلفة التي اتخذها المؤشر و الهدف الذي قد يصبح مستهدف من قبله خلال الفترة القادمة.
دعنا لا نضيع المزيد من الوقت في تحليل نظري جديد لنظرية داو، بل سندخل مباشرة إلى تطبيق أساسيات النظرية على حركة مؤشر الأسهم المصرية EGX 30 " " ، و لكن في البداية دعنا نستعرض سريعا أهم الأسس التي سنستعيرها من تشارلز داو و التي سنستخدمها في قراءة حركة مؤشرنا اليوم.
1- السوق له ثلاث تحركات:
(1) "تحرك رئيسي" أو الاتجاه الرئيسي "الترند" للسعر و تبلغ مدته من عدة أشهر إلى عدة سنوات. (2) "تحرك متوسط" و هو اتجاه ثانوي في الأسواق يمتد من عشرة أيام إلى ثلاثة أشهر. (3) "تحرك قصير" وهي حركة بسيطة قد تمتد لبضع ساعات وقد تصل إلى ما يزيد عن شهر.
2- اتجاهات السوق " Market Trends " لها ثلاث مراحل:
المرحلة الأولى المرحلة التراكمية و بها يدخل المستثمرين إلى الأسواق ولكن في عكس الاتجاه الرئيسي في السوق، وقد أشار داو إلى أن هذه القلة من المستثمرين غير قادرين على تحريك السعر أو تغيير الاتجاه الرئيسي "الترند" في السوق. المرحلة الثانية مرحلة المشاركة الجماعية وفيها تشهد الأسواق دخول أعداد كبيرة من المستثمرين الذين يتتبعون الاتجاه الحالي في الأسواق أياً كان هذا الاتجاه، ويساهم هذا في زيادة حركة هذا الاتجاه في الأسواق إلى أن يتوقف عن منطقة معينة متأثرا. المرحلة الثالثة مرحلة توزيع الاستثمارات وفيها ينوع المستثمرين من استثماراتهم بعد أن توقف الاتجاه الرئيسي في السوق، حيث يقومون بانتظار تكون اتجاه رئيسي جديد في السوق.
الشكل التالي يوضح الرسم البياني الشهري لمؤشر EGX 30
[IMG]http://www.*******.com/*******.com/MainForms/ReportImages/001.JPG[/IMG] من الشكل السابق يتضح لنا أن مؤشر الأسهم المصرية قد اتخذ اتجاهاً تصاعدياً خلال الفترة من بداية عام 2004 و حتى منتصف عام 2008 ، قبل أن يحقق اختراق صريح لهذا الاتجاه في نهايات عام 2008 . ونجد أن هذا التحرك لـ EGX 30يطابق المبدأ الأول لنظرية داو حيث يمثل هذا اتجاه رئيسي "تحرك رئيسي" بلغت مدته عدت سنوات، كما يتفق مع المبدأ الثاني أيضا في كونه يمثل المرحلة الثانية التي هي مرحلة المشاركة الجماعية و التي تشهد إجمال على اتجاه موحد في السوق و في حالتنا كان الاتجاه التصاعدي.
الشكل التالي يوضح الرسم البياني اليومي لمؤشر EGX 30
[IMG]http://www.*******.com/*******.com/MainForms/ReportImages/002.JPG[/IMG] من الشكل السابق يتضح لنا أن المؤشر قد كون اتجاهاً ثانويا نحو الأسفل منذ منتصف شهر ابريل من هذا العام، قبل أن ينجح في اختراق هذا المستوى في أواخر شهر يوليو الماضي. هذا التحرك يتوافق مع المبدأ الأول أيضا من نظرية داو حيث يمثل هذا تحرك متوسط "اتجاه ثانوي" بلغت مدته ثلاثة أشهر تقريبا، كما يمثل أيضا المرحلة الثانية من المبدأ الثاني مرحلة المشاركة الجماعية.
الشكل التالي يوضح الرسم البياني لأربع ساعات لمؤشر EGX 30
[IMG]http://www.*******.com/*******.com/MainForms/ReportImages/003.JPG[/IMG] من الشكل السابق يتضح لنا أن المؤشر قد كون اتجاهاً قصير المدى نحو الأعلى منذ أواخر شهر يوليو من هذا العام، بعد أن نجح في اختراق الاتجاه المتوسط. هذا التحرك يتوافق مع المبدأ الأول أيضا من نظرية داو حيث يمثل هذا "تحرك قصير الأمد" بلغت مدته عدة أيام، كما يمثل أيضا المرحلة الأولى من المبدأ الثاني "المرحلة التراكمية".
من ميزات المرحلة التراكمية أنه تترك للسعر حرية التحرك وفقاً لثقة المستثمرين في الأسواق، وفي حالتنا هذه نجد أن هذا التحرك جاء نحو الأعلى حيث أن استقرار الأوضاع المالية حالياً و الارتفاع الذي نشهده في أسواق الأسهم العالمية ساعد على بث الثقة في نفوس المستمرين. وقد يستمر بنا هذا التحرك القصير إلى المستوى 6600.00 نقطة الذي يعتبر هدف تصاعدي على المدى القصير ومن هناك سيبدأ السعر في الدخول إلى المرحلة الثالثة من المبدأ الثاني لنظرية داو، وهي مرحلة "توزيع الاستثمارات".
مرحلة "توزيع الاستثمارات" قد تجعل حركة المؤشر في شكل عرضي لبعض الوقت قبل أن يبدأ في العودة إلى استكمال تحرك بعينه سواء نحو الأعلى أو نحو الأسفل. التوقيع
جميع مشاركاتي لا تمس الواقع بصلة ... واي تشابه بينها وبين الواقع فهي أغرب من الخيال
نظرية داو للتحليل الفنى
المواضيع المتشابهه 
