أكتوبر 2010
في خطاب ألقاه في نيويورك اليوم ، محافظ بنك إنجلترا ، ميرفن كينغ ، الخطوط العريضة للتحديات إدارة النظام المالي وتقترح إطارا لتقييم المقترحات الرامية إلى الحد من المخاطرة الكامنة في القطاع المصرفي وحل "هام من أن تفشل "المشكلة.
إعطاء الثانية باجيت محاضرة في تجمع Buttonwood ، ميرفين كينغ تشرح كيفية حجم والتركيز والمخاطرة في البنوك قد نمت بشكل ملحوظ ، وكذلك حجم ظل النظام المصرفي. وقد زادت هذه الدرجة التي كان النظام المترابط وأدت إلى مزيد من عدم اليقين بشأن الخسائر التي ستقع في أزمة.
ويوضح ان محافظ البنوك هشة بطبيعتها لأنها تستخدم الديون قصيرة الأجل لتمويل طويل الأجل ، واستثمارات غير سائلة. لكنه يمضي الى القول : "علاج العديد من القروض للبنوك ولكن كما لو كانت بلا مجازفة. في العزلة ، وهذا من شأنه أن يكون أقرب إلى الاعتقاد في الكيمياء -- لا يمكن أبدا أن الودائع خالية من المخاطر تكون معتمدة من قبل الاستثمارات المحفوفة بالمخاطر على المدى الطويل في عزلة. للعمل ، والخيمياء المالية يتطلب تأييد ضمني من دافعي الضرائب. "
ميرفين كينغ يمضي في شرح أن هذا الدعم incentivises البنوك على تحمل المخاطر أكثر بعد : "يولد مخاطر أكبر قدر أكبر من حجمها ، والأكثر أهمية أكبر ربما لأداء الاقتصاد ، والإعانات العامة أعلى الضمني ، وبالتالي حوافز أكبر بعد إلى المجازفة. .. "
ثم يرى عددا من المقترحات تهدف إلى تقديم حل لهذه المشكلة الحافزة. ويوضح أن "المبدأ الذي يسترشد به أي تغيير ينبغي أن يكون ضمان أن تكون تكاليف التحول النضج -- تكاليف الأزمات المالية الدورية -- تقع على عاتق أولئك الذين يتمتعون بفوائد التحول النضج -- انخفاض تكلفة الوساطة المالية. وينبغي تقييم جميع المقترحات المقدمة من هذا المعيار البسيط ".
الاقتراح الأول التي نظرت فيها الحاكم هو فرض ضريبة دائمة ، مثل ليفي البنك المملكة المتحدة ، وعلى نشاط التحول إلى النضج "استيعاب العوامل الخارجية". لكن ، بالنظر إلى أن الأزمات تحدث إلا نادرا ، فإنه يكاد يكون من المستحيل لمعايرة الحجم المناسب من أي ضريبة. "على الرغم من ذلك هناك حالة سليمة ليفي الموجهة إلى حجم الاقتراض على المدى القصير ، سيكون من الحماقة اعتبار أن كأداة رئيسية لضبط التكاليف والمنافع من خطر التوازن ورقة النشاط."
الثانية ، "... قيود على نفوذ لديها الكثير لأثني عليهم ". ويتجسد هذا الحل ضمن معايير رأس المال التي حددها إطار بازل. ولكن ، محافظ ويضيف : "نوه كمعيار جديد ، وينظر بازل الثالث من قبل البعض بأنها كانت الإجابة على فشل التنظيم لمنع الأزمة المالية. فمن المؤكد أنها خطوة في الاتجاه الصحيح... وينبغي لنا أن نرحب جميعا. ولكن إذا كان هو قفزة عملاقة للالمنظمين من العالم ، وأنها ليست سوى خطوة صغيرة للبشرية. بازل الثالث من تلقاء نفسها لن تمنع أزمة أخرى... "
ميرفين كينغ وغني عن الخطوط العريضة لماذا ، مضيفا "كما هو الحال مع البنك ليفي ، وليس الانتقاد الثالث بازل أن أقول إنه ليست" حل سحري ". صعوبة تحديد ومعايرة الفرق بين التكاليف الخاصة والاجتماعية للتحول النضج يعني أن هناك ميزة في وجود سلة من التدابير المختلفة لكبح جماح الإفراط في المجازفة. في مجال الاستقرار المالي ، فمن المنطقي أن يكون كل من حزام والأقواس. "
محافظ ترى وماذا بعد أن سلة من التدابير قد تحتوي على. بالنسبة للمؤسسات الكبيرة العابرة للحدود ، ويمكن أن تتضمن "إضافة إلى رأس المال بازل الشرط الثالث من طبقة إضافية من رأس المال أو غيرها إما خسارة استيعاب رأس المال ، وهو نظام قرار خاص للمؤسسات الكبيرة التي يمكن ان تسمح المشتركة الخسائر بين الدائنين ، فضلا عن أصحاب الأسهم ، والخطوات المترددة نحو التنسيق الدولي لإجراءات تسوية...".
يمكن أخرى ، إصلاحات أكثر جذرية ، وتشمل الانتقال الى متطلبات رأس المال عدة أوامر من حجم أعلى ، أو ضمان كميات كبيرة من رأس المال المشروط في هيكل المسؤولية للبنك ، في معرض تقديمه "المصرفية غرض محدود" أو وجود شكل من أشكال الانفصال وظيفية. ويتمثل التحدي الرئيسي مع هذه المقترحات الأكثر جوهرية هو التأكد من أن التحول النضج لا تهاجر ببساطة خارج محيط ينظم في نهاية المطاف والاستفادة من الدعم الضمني عامة.
ميرفين الملك يؤكد انه لا يعرض خطة للإصلاح. بدلا من ذلك ، في المملكة المتحدة ، وهذا هو للجنة المستقلة حول الخدمات المصرفية التي أنشئت في وقت سابق من هذا العام.
الحاكم الى القول : "التغيير هو ، في اعتقادي ، لا مفر منه. والسؤال هو فقط ما إذا كان يمكن أن نفكر في طريقنا من خلال لنتائج أفضل قبل معطوب الجيل القادم من المستقبل وأزمة أكبر. وقد بقي من هذه الأزمة بالفعل تراث من الديون للجيل القادم. يجب ألا نترك لهم تركة نظام مصرفي هش للغاية. "