البنك المركزي الأوروبي وسط التضخم الإيجابي !

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة أحـمـد عـزام

×××

مع تقدم البنك المركزي الأوروبي نوعا ً ما في خططه الإقتصادية, أو في الأرقام الإقتصادية على أقل تقدير. بدأت الآراء تتضارب الآن حول إمكانية تخفيف برنامج التيسير الكمي لا زيادة البرنامج !

فماذا ننتظر في إجتماع يوم الخميس للبنك المركزي الأوروبي ؟
شخصيا ً لا أنتظر أي تغيير كبير على السياسة النقدية !
أعتقد البنك المركزي الأوروبي مع البيانات الأوروبية الإيجابية في الآونة الأخيرة خاصة مع مؤشر التضخم الذي إرتفع إلى 2% في أربع أشهر.
بالعكس ذلك قد يضغط على البنك المركزي الأوروبي ليرفع نسق الحديث الإيجابي من ناحية البيانات الإقتصادية و التوقعات الإقتصادية.

هل من الممكن زيادة برنامج التيسير الكمي ؟
لا أعتقد الزيادة بمعنى الكلمة, لكن الإطالة الزمنية مع تقليص الشراء الشهري للسندات, و الإعلان قد لا يكون إلا في سبتمبر القادم أو بعد ذلك, أي بعد الإنتخابات الألمانية. كما أن الإنتخابات الهولندية على الأبواب فقد تدفع المركزي الأوروبي على التحفظ تماما ً في هذا الإجتماع.

فرنسا الخطر القادم !
تُعد فرنسا الآن هي علامة الإستفهام الموجودة في الأسواق في قادم الأيام, حيث وعد مارين لوبان الشعب الفرنسي بإعادة التفاوض على عضوية البلاد في الإتحاد الأوروبي و العملة الواحدة اذا تم إنتخابه كرئيس لفرنسا في مايو القادم. أي إضطراب سياسي قد يدفع البنك المركزي الأوروبي إلى تأجيل خططه !


هل من الممكن تخفيض الفائدة ؟
لا أتوقع الوضع الحالي يحتاج إلى التدخل لأي عملية تخفيض الفائدة, لا بل قد نسمع مطالبات من أعضاء البنك المركزي الأوروبي في حالة إستقرار القراءات الإقتصادية إلى رفع الفائدة بعد منتصف 2018 أو بعد ذلك مرتبطا ً بعمليات تخفيض برنامج التيسير الكمي...

للعلم, فإن ولاية ماريو دراغي ستنتهي في اكتوبر 2019, و الذي بدوره قد يكون أنهى جزء كبير من مهمته في محاولة الإستقرار للإقتصاد الأوروبي.

من الممكن أن تكون خطط البنك المركزي الأوروبي كالتالي على الأوضاع الحالية :
إجتماع مارش ::: لا تغيير مع لهجة إيجابية حيال الإقتصاد و حذرة إتجاه الأوضاع الحالية (عدم اليقين)
إجتماع يونيو ::: لا تغيير مع بدء الحديث حول النقاش عن برنامج التيسير الكمي
إجتماع سبتمبر ::: تمديد برنامج التيسير الكمي مع تقليص المبلغ الشهري
مع بداية 2018, بدء سحب برنامج التيسير الكمي
في نهاية 2018 إلى بداية 2019 بدء عملية رفع الفائدة
كل ذلك سيكون مرتبط بالمخاطر الإقتصادية العالمية و الأوروبية, و قراءة البيانات الإقتصادية و الله أعلم...

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة أحـمـد عـزام

×××

اليوم إجتماع البنك المركزي الأوروبي و حديث السيد ماريو دراغي.

الأوضاع الإقتصادية الأوروبية في حالة جيدة, التضخم عند مستويات 1.5% مُرتفعا ً من -0.6% شهر يناير 2016, و تشير التوقعات إلى إمكانية إرتفاعها بقراءة الغد إلى 1.8%.

و أداء القطاعات التصنيعية و الخدمية في أوروبا إيجابية, بينما البطالة تستقر عند 9.5% أدنى مستوياتها منذ عام 2009

يبقى السؤال, هل سيذكر دراغي جملته المشهورة
لم نناقش زيادة برنامج التيسير الكمي و لا تخفيض البرنامج, و لا رفع الفائدة و لا خفض الفائدة ؟


اتوقع أن تستمر الأمور في هذا الإجتماع على ما هو عليه خاصة مع اقتراب موعد الجولة الثانية للإنتخابات الفرنسية الحالي. لكن هل يضغط دراغي على اليورو اليوم؟