::: الدين الأوروبي ومباراة التحديق :::

عمرو ابراهيم

نائب المدير العام

تاريخ التسجيل: Nov 2008

المشاركات: 25,744

خبرة السوق : اكثر من 10 سنوات

الدولة: في قلب من احب

معدل تقييم المستوى: 41

25 - 03 - 2010, 09:25 AM

::: الدين الأوروبي ومباراة التحديق :::

اتجاهات السوق
الدين الأوروبي ومباراة التحديق

تحول الخلاف بين اليونان وألمانيا إلى مباراة للتحديق، في انتظار من يغمض عينه أولًا.

حدد جورج باباندريو، رئيس الوزراء اليوناني الأسبوع الماضي مهلة لمدة أسبوع واحد أمام الاتحاد الأوروبي لوضع خطة لإنقاذ دولته. وهدد باللجوء إلى الاقتراض من صندوق النقد الدولي، إذا لم يكن القرار بالمساعدة قد أوشك على الصدور من جانب الاتحاد الأوروبي. كما أشار بأن قمة الإتحاد الأوروبي يوم الخميس والجمعة المقبلين تُعد فرصة مناسبة لإعلان خطة الإنقاذ. إلا أننا نرى أنه سوف يصاب بخيبة آمل.

ردًا على ما أُثير حول الموقف في اليونان، قالت أنجيلا ميركل، المستشار الألماني، لا ينبغي أن يتوقع المستثمرون إعلان خطة إنقاذ لليونان في قمة بروكسل القادمة. كما هبط عائد السندات الحكومية اليونانية لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى منذ 25 فبراير، أي أعلى بـ 336 نقطة من نظيراتها الألمانية، الأمر الذي أدى إلى وصول معدل العائد إلى 6.34%.

وتجدر الإشارة إلى حاجة اليونان إلى بيع سندات حكومية بقيمة 10 مليار يورو لتغطية الديون المستحقة في أبريل ومايو القادمين. ونجحت حكومة " باباندريو" حتى الآن في تسويق سندات لأجل 10 سنوات بقيمة 5 مليار يورو في بداية شهر مارس، على الرغم من ذلك لا تكمن القضية في قدرة اليونان على إيجاد مشتري للسندات الحكومية، بل في العائدات التي من الممكن أن تتكلفها على المبيع من هذه السندات في ظل ظروف وصل فيها العائد في مارس إلى 6.4%، وهو الموقف الصعب الذي أشار إليه باباندريو بأن اليونان لا تستطيع الاستمرار في دفع العائد الحالي الذي يفوق السندات الحكومية الألمانية، التي تمثل السندات المعيارية في منطقة اليورو بنحو 3.5%.

وبدون القروض أوضمانات القروض أو الاكتتابات التي تنتظرها اليونان من دول الاتحاد الأوروبي، يكون الخيار الوحيد أمام اليونان هو دفع العائد المكلف للغاية على السندات الحكومية ليكون البديل الوحيد مأساوي، وهو التعرض لخطر فشل مزايدات السندات الحكومية اليونانية، وهو ما قد يؤدي إلى هزة عنيفة في أسواق المال بالاتحاد الأوروبي والتي قد تمتد للتأثر في لاتحاد النقدي الأوروبي. الأمر الذي سيؤدي إلى ارتفاع العائد على السندات الحكومية لدول العجز المالي المتضخم مثل إسبانيا والبرتغال وأيرلندا و إيطاليا مع إمكانية إضافة المملكة المتحدة لهذه القائمة.

هذا، ويلاقي موقف " ميريكل " المقاوم بشدة للسخاء الأوروبي لليونان، دعمًا شعبيًا قويًا في ألمانيا. وتصريحها بأن اليونان لا تقع فريسة للإفلاس، وبالتالي فإن طلب المساعدة هو ما لا نحتاج إلى الحديث عنه الآن، يعد صحيحًا بل وسيظل كذلك. وفي الأسبوع الماضي، أشارت بأنه ربما يجب على اليونان طلب المساعدة من صندوق النقد الدولي. كما لم تحرك " ميريكل " ساكنًا إثر تصريحات نيكولاس ساركوزى، الرئيس الفرنسي، والذي يرى أن السماح لصندوق النقد الدولي بواشنطن بالرقابة على عضو من أعضاء الاتحاد النقدي الأوروبي يعد تدخلًأ سافرًا يضر بسيادة الاتحاد وتعدي على الاتحاد الأوروبي. جدبر بالذكر أن الولايات المتحدة الأمريكية هي المساهم الأكبر في صندوق النقد الدولي.

ومع ذلك، لا تزال هناك بعض الشكوك داخل حكومة " ميريكل ". ومن الجدير بالذكر أن الانتماء لليورو والاتحاد النقدي الأوروبي، وما تنطوي عليه خطة إنقاذ اليونان من خلال مساعدات صندوق النقد الدولي من فحص دقيق للعمليات الحكومية والمالية اليونانية، أجبر المسئولين النقديين في ألمانيا على التوقف عن اتخاذ أي إجراء أو إبداء أي رأي لبعض الوقت حيث أعرب ولفجانج، وزير المالية بألمانيا، عن أن لديه تحفظات هائلة على خيار صندوق النقد الدولي. هذا، وقد هبط اليورو أكثر من 10% مقابل الدولار، و9% مقابل الين، منذ أن سيطرت حدة المشاكل اليونانية على الأسواق.

ومما لا شك فيه أن خطة إنقاذ لليونان من جانب صندوق النقد الدولي سوف تلحق أضرارًا بالغة بالثقة في اليورو واستقرار الاتحاد النقدي الأوروبي نفسه. ومن الأهمية بمكان أن نشير إلى أن الفرضية الأساسية التي تتبناها السوق منذ بداية أزمة اليونان هي أن الاتحاد الأوروبي سوف ينقذ اليونان. بعد ذلك، أكدت المفوضية الأوروبية على مخاوف " ولفجانج " عندما أعلنت أنه من الأفضل أن يتم اللجوء خيار مساعدة الاتحاد الأوروبي لليونان. وصرح " جو بارسو " رئيس المفوضية الأوروبية، بأنه يجب أن يستغل الاتحاد الأوروبي قمته القادمة في تحديد برنامج لمساعدة اليونان.

كما من المنتظر أن يؤدي ارتفاع العائد على السندات الحكومية اليونانية مع غياب المساعدة من جانب الاتحاد الأوروبي إلى خفض حاد في الأجور وخدمات الضمان الاجتماعي في اليونان، وهو ما بدوره سوف يعمل ظهور معضلة سياسة يواجهها الحزب الذي يتم انتخابه فيما يتعلقبالبرنامج السياسي الذي يعرضه هذا الحزب، خاصةً فيما يتصل بزيادة الإنفاق على الأجور وخدمات الضمان الاجتماعي حيث تمثل زيادة السياسات التقشفية التي تظهر الحاجة الملحة إلى المضي قدمًا في تطبيقها صعوبة بالغة أمام الحزب المنتخَب علاوة على توليدها لمشكلات سياسة مستعصية. وعلى الرغم من إشارة الاستطلاعات إلى تأييد 60% من اليونانيين لحكومة " باباندريو"، إلا أن تلك هذ الشعبية الكبيرة التي تتمتع بها الحكومة الحالية تعتبر هشة وقابلة للتلاشي في أي وقت. كما تقتضي الأوضاع الحالية ضرورة الاستمرار في خفض الانفاق الحكومي لعدة سنوات إذا ما أرادت حكومة اليونان الوصول بالدين الحكومي من 12.7% من الناتج المحلي الإجمالي إلى نسبة 3.00% التي تمثل الحد الأقصى المعياري للدين الحكومي المحدد من جانب الاتحاد النقدي الأوروبي. وعلى الرغم من الترحيب بسياسة التقشف على المدى القصير، من الممكن أنر يعمل باباندريو على استغلال الموقف لاحتواء أنصار المعارضة التي تلعب على وتر التقشف من خلال إبداء أي من الإشارات إلى العدول عن خفض الإنفاق وساعتها لن يجد رئيس وزراء اليونان ورقة رابحة سوى مناهضة المطالب الألمانية.

ومن بين المشاركين في الجدل حول أزمة اليونان، يتصدر القائمة الرأي الألماني ومن ثم رأي المستشار الألماني. وذلك ببساطة لأن التصنيف الائتماني لألمانيا هو الأعلى من بين الدول الأوروبية. وبعيدًا عن الاقتراض من صندوق النقد الدولي والذي سيتطلب فائدة تصل إلى 1.5%، يُعد السبيل الوحيد نحو تخفيض معدل الاقتراض الحكومي اليوناني هو طلب الحصول على ضمانات ائتمانية من ألمانيا. لذا لا يمكن أن تنجح أي خطة يقدمها الاتحاد الأوروبي أو الاتحاد النقدي الأوروبي أو البنك المركزي الأوروبي، إذا لم تكن ألمانيا أحد أطرافها.

ومن المحتمل أن تخسر " انجيلا ميركل" مباراة التحديق في نهاية الأمر. فهى على علم بأن تقديم صندوق النقد الدولي دعمًا لليونان من الممكن أن يطيح بشعبية الاتحاد الأوروبي لدى شعب اليونان. مع ذلك، تُعد الشروط الصارمة التي تفرضها ألمانيا فيما يتعلق بالتقشف في اليونان أقل قسوة من الفائدة التي من الممكن أن تدفعها لصندوق النقد الدولي وفي هذه الحالة، يفوز بالمباراة من يغمض عينه قبل الآخر.

جوزيف تريفيساني
شركة اف اكس سوليوشنز
محلّلُ السوق الرئيسي

[عذراً, فقط الأعضاء يمكنهم مشاهدة الروابط ]

التوقيع

::: اسئلتك عن الميتاتريد :::

::: شرح مبسط لتغيير كلمة المرور بالميتاتريد :::

¨'°O طريقة تركيب التمبلت علي الميتاتريد O¨'°

♣:::♣ شرح تركيب الاكسبيرت علي منصه الميتاتريد ♣:::♣

صور أعضاء بورصات بدورة التحليل الفني بالانتركونتننتال

๑۩۞۩๑๑ شو رايكم نصطاد ونزل ايضا توصيات ๑۩۞۩๑๑‏

محـمد شلبى

عضو فـعّـال

تاريخ التسجيل: Dec 2009

الدولة: مــيــدان التـحـريـر

العمر: 38

المشاركات: 1,934

خبرة السوق: أكثر من 5 سنوات

معدل تقييم المستوى: 16

رد: ::: الدين الأوروبي ومباراة التحديق :::

25 - 03 - 2010, 12:29 PM

يا ساتر انا هقراء ده كله
مشكوررر يا غالى مبدع دبما

التوقيع

لا تتبع أساليب الأخرين في كيفية كسب المال

مبورص ربحان

عضو نشيط جدا

تاريخ التسجيل: Feb 2010

الدولة: الاردن

المشاركات: 887

خبرة السوق: أكثر من 5 سنوات

معدل تقييم المستوى: 15

رد: ::: الدين الأوروبي ومباراة التحديق :::

25 - 03 - 2010, 01:02 PM

شكرا اخي رح يساعدوها لانو اخر اشي بدهم اياه انو امريكا تدخل بسياسه دوله بالاتحاد الاروروبي

التوقيع

يا انا يا البورصه

[عذراً, فقط الأعضاء يمكنهم مشاهدة الروابط ]

مـحـمـد مرزوق

قائد ورشة الترند المكسور

تاريخ التسجيل: Nov 2008

المشاركات: 2,459

معدل تقييم المستوى: 18

رد: ::: الدين الأوروبي ومباراة التحديق :::

25 - 03 - 2010, 01:18 PM

هذه المماطلات لكسب وقت فقط
أصبحت الامور واضحة من بداية هذا الاسبوع
الاقتصاد الامريكى هو القوة المؤثرة الان
حديث برنانكى اليوم سيكون بمثابة قطع الامل على الاتحاد الاوربى ككل
فى تحديد المساعدة اليونان
وقريبا ستلجأ اليونان لبيع سندات الحكومية .. وطلب المساعدة من صندوق النقد الدولى
مما سيؤدى الى نزيف منطقة اليورو

مما ينتج هبووووط قووووى للعملات امام الدولار

التوقيع

الترند المكسور

هنـــ شــــرح الاستـــراتيــجية ـــا

سر الفوركس فى دراسة علم الاقتصاد

عمرو ابراهيم

نائب المدير العام

تاريخ التسجيل: Nov 2008

الدولة: في قلب من احب

المشاركات: 25,744

خبرة السوق: اكثر من 10 سنوات

معدل تقييم المستوى: 41

رد: ::: الدين الأوروبي ومباراة التحديق :::

26 - 03 - 2010, 02:18 AM

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة محمد علي شلبي

يا ساتر انا هقراء ده كله
مشكوررر يا غالى مبدع دبما

ههههههه
مو ل هالدرجه محمد والتقرير راح يفيدك فما بعد
بفهم التحليلات الاساسيه والتوقيعات المستقبله للدول

التوقيع

::: اسئلتك عن الميتاتريد :::

::: شرح مبسط لتغيير كلمة المرور بالميتاتريد :::

¨'°O طريقة تركيب التمبلت علي الميتاتريد O¨'°

♣:::♣ شرح تركيب الاكسبيرت علي منصه الميتاتريد ♣:::♣

صور أعضاء بورصات بدورة التحليل الفني بالانتركونتننتال

๑۩۞۩๑๑ شو رايكم نصطاد ونزل ايضا توصيات ๑۩۞۩๑๑‏

عمرو ابراهيم

نائب المدير العام

تاريخ التسجيل: Nov 2008

الدولة: في قلب من احب

المشاركات: 25,744

خبرة السوق: اكثر من 10 سنوات

معدل تقييم المستوى: 41

رد: ::: الدين الأوروبي ومباراة التحديق :::

26 - 03 - 2010, 02:22 AM

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة مبورص طفران

شكرا اخي رح يساعدوها لانو اخر اشي بدهم اياه انو امريكا تدخل بسياسه دوله بالاتحاد الاروروبي

هلا والله اخوي مبورص
الاتحاد ما راح يعطي فرصه لتدخل امريكا بالشئون الماليه لهم
نعم بينهم ارتباط وتبادل سياسي ومالي بشكل غير مباشر
مع الايام راح نعرف شو راح ينوي الاتحاد للخروج من هذا
المقزق

التوقيع

::: اسئلتك عن الميتاتريد :::

::: شرح مبسط لتغيير كلمة المرور بالميتاتريد :::

¨'°O طريقة تركيب التمبلت علي الميتاتريد O¨'°

♣:::♣ شرح تركيب الاكسبيرت علي منصه الميتاتريد ♣:::♣

صور أعضاء بورصات بدورة التحليل الفني بالانتركونتننتال

๑۩۞۩๑๑ شو رايكم نصطاد ونزل ايضا توصيات ๑۩۞۩๑๑‏

عمرو ابراهيم

نائب المدير العام

تاريخ التسجيل: Nov 2008

الدولة: في قلب من احب

المشاركات: 25,744

خبرة السوق: اكثر من 10 سنوات

معدل تقييم المستوى: 41

رد: ::: الدين الأوروبي ومباراة التحديق :::

26 - 03 - 2010, 03:57 AM

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة مـحـمـد مرزوق

هذه المماطلات لكسب وقت فقط

أصبحت الامور واضحة من بداية هذا الاسبوع

الاقتصاد الامريكى هو القوة المؤثرة الان

حديث برنانكى اليوم سيكون بمثابة قطع الامل على الاتحاد الاوربى ككل

فى تحديد المساعدة اليونان

وقريبا ستلجأ اليونان لبيع سندات الحكومية .. وطلب المساعدة من صندوق النقد الدولى

مما سيؤدى الى نزيف منطقة اليورو

مما ينتج هبووووط قووووى للعملات امام الدولار

هلا والله حبيبي محمد الامور واضحه ليس من بدايه الاسبوع لكن من اكثر من شهر
ان الاقتصاد الامريكي هو الاقوي الحين من بدايه محاوله اعطي اليونان مساعدات ماليه
من قبل المانيا فلا يواجد اي خطوه ايجابيه لسداد هذه المديونيات

التوقيع

::: اسئلتك عن الميتاتريد :::

::: شرح مبسط لتغيير كلمة المرور بالميتاتريد :::

¨'°O طريقة تركيب التمبلت علي الميتاتريد O¨'°

♣:::♣ شرح تركيب الاكسبيرت علي منصه الميتاتريد ♣:::♣

صور أعضاء بورصات بدورة التحليل الفني بالانتركونتننتال

๑۩۞۩๑๑ شو رايكم نصطاد ونزل ايضا توصيات ๑۩۞۩๑๑‏

المواضيع المتشابهه
الموضوع	كاتب الموضوع	المنتدى	مشاركات	آخر مشاركة
اتجاهات السوق : نمط الركود الأوروبي	Trend	منتدى تداول العملات العام	5	02 - 09 - 2009 02:32 PM

::: الدين الأوروبي ومباراة التحديق :::

التوقيع

التوقيع

التوقيع

التوقيع

التوقيع

التوقيع

التوقيع

روابط سريعة