هيرمس تبقى على القيمة العادلة لسهم "مصر للاسمنت - قنا" عند 60 جنيه

03 أغسطس, 2011

أبقت المجموعة المالية هيرمس القابضة على القيمة العادلة لسهم "مصر للاسمنت -قنا" عند 60 جنيه بتراجع 40% عن السعر السوقى للسهم البالغ 100.1 جنيه، كما كررت توصيتها بالبيع فى السهم.

وأشارت إلى أنها مازالت تعتقد أن السعر السوقى لا يعكس مخاطر زيادة المنافسة مع إنخفاض الطلب ولا ارتفاع تكاليف الوقود.

وأضافت هيرمس أن صافى ربح "مصر للاسمنت - قنا" خلال الربع الثانى من 2011 قد تراجع بمقدار 12% سنوياً ولكنه ارتفع بمقدار 4% خلال الربع مقارنة بالربع السابق لتبلغ 92.1 مليون جنيه، وقالت أن ذلك بنسبة 14% أقل من توقعاتها أن يبلغ 107 مليون جنيه، وأرجعت ذلك إلى الارتفاع الاكبر من المتوقع فى النفقات الادارية والبيعية والعامة بسبب ارتفاع الاجور، بالإضافة إلى الانخفاض الاقل من المتوقع فى دخل الفائدة والاستثمار.

فيما بلغت الايرادات 215 مليون جنيه لتكون ثابتة سنوياً ولكنها ارتفعت 10% خلال الربع مقابل الربع السابق بسبب ارتفاع الاحجام ولكنها أقل من توقعات هيرمس لتبلغ 222 مليون جنيه.وبلغ هامش الربح قبل استقطاع الفوائد والضرائب والاهلاك والاستهلاك 46% مقابل توقعات هيرمس بأن يبلغ 48% ومقابل 49% المحققة فى الربع الاول من 2011 (بسبب إرتفاع الاجور) و 56% المحققة فى الربع الثانى من 2010.

كما كررت هيرمس نظرتها المستقبلية السلبية للقطاع ككل، حيث تتوقع أن دخول منتجين جدد تزامناً مع عدم الاستقرار فى قطاع التشييد والبناء، والذى يجب أن يؤدى إلى زيادة المعروض الى 9 مليون طن فى عام 2011.

كما تبقى على توقعاتها لمصر للاسمنت -قنا والتى تعتقد أنها محافظة، بأن تحقق ايرادات بقيمة 783 مليون جنيه فى 2011 بتراجع سنوى 12%، وهامش ربح قبل استقطاع الفوائد والضرائب والاهلاك والاستهلاك بنسبة 45% مقابل 53% فى 2010، على أن تحقق صافى ربح 317 مليون جنيه بتراجع سنوى 26%.

التوقيع