أبقى الوطنى كابيتال التابع لبنك الكويت الوطنى على القيمة العادلة لسهم "موبينيل" عند 202.5 جنيه بزيادة قدرها 18% عن السعر السوقى للسهم البالغ 171.45 جنيه، كما كرر توصيته بالتجميع فى السهم.
وأشار الى أن نتائج الربع الرابع من 2011 لموبينيل جاءت محبطة، حيث تراجعت الايرادات بمقدار 8% سنوياً لتبلغ 2.5 مليار جنيه، وتراجع الربح قبل استقطاع الفوائد والضرائب والاهلاك والاستهلاك بمقدار 46% سنوياً لتبلغ 598 مليون جنيه، واشتمل ذلك الربح على نفقات بقيمة 225 مليون جنيه متعلقة بحوافز للموظفين الممولة سابقاً من حصة الارباح، ومن ثم بعد إضافة تلك النفقات تراجع الربح قبل استقطاع الفوائد والضرائب والاهلاك والاستهلاك بمقدار 26% سنوياً ليبلغ 823 مليون جنيه، بهامش 32% مقارنة بـ 40% خلال الربع الرابع من 2010.
وأرجع الوطنى كابيتال الاداء الضعيف لذلك الربح الى تراجع الايرادات وارتفاع النفقات التجارية خلال الربع، وبلغت صافى الخسارة بعد حوافز الموظفين وتأثير نظام الضريبة الجدي 11 مليون جنيه مقابل صافى ربح بقيمة 342 مليون جنيه خلال الربع الرابع من 2010.
وأضاف أن موبينيل أصبح لديها صافى اضافات مشتركين قوى خلال الربع الرابع من 2011 1.34 مليون مشترك بما يمثل 50% من صافى اضافات المشتركين خلال 2011، مع الجهود المبذولة للتغلب على تأثير حملة المقاطعة.كما تراجع متوسط العائد للمستخدم الواحد بمقدار 17% سنوياً بسبب صافى اضافات المشتركين القوى، والمنافسة بسبب الانشطة الترويجية وضعف انفاق المستهلك.
وقال الوطنى كابيتال أن قطاع الانترنت قد شهد نمو ربع سنوى بمقدار 7% فى قاعدة المشتركين، ونمت الايرادات بمقدار 18% سنوياً، فيما تراجع الربح قبل استقطاع الفوائد والضرائب والاهلاك والاستهلاك بمقدار 39% سنوياً مما أدى لتراجع الهامش من 18% خلال الربع الرابع من 2010 الى 9%.
وتراجعت ايرادات موبينيل لعام 2011 بمقدار 4% لتبلغ 10.2 مليار جنيه، فيما تراجع الربح قبل استقطاع الفوائد والضرائب والاهلاك والاستهلاك بمقدار 24% ليبلغ 3.3 مليار جنيه بهامش 32% مقابل 41% خلال 2010، وبلغت صافى الخسارة 253 مليون جنيه مقابل صافى ربح بقيمة 1.4 مليار جنيه فى 2010.
المصدر: مباشر
الوطنى كابيتال يبقى على القيمة العادلة لسهم "موبينيل" عند 202.5 جنيه
المواضيع المتشابهه 
