الدولار الأميركي: يثير تشديد السياسة الى جانب تزايد المخاطر ضغوطات صعودية

فريق الأخبار

الأخبار الاقتصادية

تاريخ التسجيل: Jan 2008

المشاركات: 73,925

معدل تقييم المستوى: 90

24 - 02 - 2010, 02:37 PM

الدولار الأميركي: يثير تشديد السياسة الى جانب تزايد المخاطر ضغوطات صعودية

الدولار الأميركي: يثير تشديد السياسة الى جانب تزايد المخاطر ضغوطات صعودية
التوقعات الأساسية للدولار الأميركي:
ايجابية- عمد بنك الاحتياطي الفدرالي الى رفع معدلات الخصم، ما يعزز تخمينات رفع معدلات الصناديق الفدرالية الآجلة في وقت لاحق
- تتنافس اتجاهات المخاطر مع توقعات معدلات الفائدة في تحديد اتجاه الدولار
- هل ذهب التسارع الصعودي الذي شهده الدولار أواخر الأسبوع سدًى أو ان العملة شهدت توسّعًا أساسيًّا في الاتجاه العام؟
ثمّة سبب يكمن وراء قرار بنك الاحتياطي الفدرالي بالإعلان عن أوّل زيادة لمعدّلات الخصم منذ 2006 بعد إقفال الأسواق الخميس الماضي. وفي ظلّ التوترات التي سادت ردود الفعل أزاء سحب الحوافز المالية في الدول الأخرى (ولا سيّما رفع معدلات الاحتياطي في الصين)؛ بات حكام المصارف المركزية قلقين من أن خطوة مماثلة قد تثير الذعر في صفوف المضاربين، وهو أمر ناجم عن المخاوف أزاء تلاشي زخم التسارع الصعودي الذي سجّل في العام 2009. ومع ذلك، وبعد التسارع الصعودي الأوّلي للأخضر مباشرة بعد الإصدار، هدأت مكاسب العملة. وبقدر ما تتحسّن خلفيّة القواعد الأساسية ومعدلات الفائدة بالنسبة الى الولايات المتحدة، بقدر ما ستظلّ اتجاهات المخاطر الكامنة الموجّه الرئيسي للعملة التي تتخذ معيارًا. ومع ذلك، لم يقوّض هذا الارتباط تسارع الدولار الصعودي. وتظهر المقارنة بين مؤشر الدولار ومؤشر الداو جونز الصناعي خلال الأسابيع القليلة الماضية أمرًا غير اعتيادي : ارتباط ايجابي. هل شهدت العملة أو الأسواق المالية العالمية تغييرًا جذريًّا؟

أظهر التاريخ الحديث بوضوح أن الدولار الأميركي شكّل ملاذًا آمنًا بإمتياز وعملة تمويل بدون أي منازع. ومع ذلك، وفي هذه الحالة، نتوقّع ان يلقي تزايد شهية المخاطر الى جانب تعزيز أسواق رؤوس الأموال خلال الأسبوع المنصرم بثقله على الأخضر. وعلى الرغم من ذلك، ثمّة عوامل عدّة غير اعتيادية تساهم في هذا الواقع. أولاً، في ما يتعلّق بالإتجاه الكامن، ففي حين ارتفعت بعض معايير النمو، يعتبر ذلك بمثابة استقرار وانعكاس لركود شهية المخاطر الذي شهدته أواخر يناير/مطلع فبراير أكثر منه انتعاش حقيقي في التفاؤل. وثمة العديد من الأسباب التي تدعو الى القلق حيال استقرار الأسواق المالية والتعافي الحديث للاقتصاد. منذ البداية، كانت امكانية التوسّع، الى جانب العائدات الملازمة لفتور الانتعاش من أسوأ أزمة مالية في التاريخ الحديث، تبرّر عدم انضباط أسعار الأصول. ومع ذلك، فان معتقدات الجشع (شهيّة المخاطر) يمكن ان تبقي الاتجاهات على حالها لوقت أطول مقارنة بما تبيّنه الأساسيّات. ما نحتاج اليه هو محفّز لكسر هذه القناعات. ويشكّل الوضع الراهن في اليونان بلا شكّ الخطر الأكبر الذي يهدّد الاستقرار. وفي حين يبدو أن المخاوف أزاء عجز البلد قد هدأت؛ بيد أنه لا يمكن إنكار تهديده لمنطقة اليورو ككل. جلّ ما هو مطلوب هو اندلاع شرارة الثقة بهذا الوضع مرّة اخرى. وفي غضون ذلك، قد تعكّر الصين صفو الأسواق مجدّدًا ( وربما تنشر الأزمة ما بين سائر دول أوروبا). ومن المقرر أن يقرع جرس الافتتاح في أسواق الشرق الأقصى للمرّة الأولى منذ أكثر من أسبوع، ويتوجّب على مركز المضاربة هذا الأخذ بعين الاعتبار خطوة رفع معدلات الاحتياطي الأخيرة، ناهيك عن التطوّرات الأخرى.
وثمة اعتبار آخر يتمثّل في مدى تأثير الزيادات التي شهدتها هيئات الودائع في الأسبوع الماضي على الدولار. هنالك نوعان مختلفان من الانطباعات التي تميّز هذه الخطوة. أولاً، تساعد هذه الخطوة على تطبيع السياسة النقدية في الولايات المتحدة وعلى تمديد الجدول الزمني للزيادات اللاحقة لمعدلات الصناديق الفدرالية الآجلة. أما الاعتبار الآخر فيشير الى أن لهذه الخطوة التداعيات نفسها المترتّبة على شهية المخاطر التي حظى بها ارتفاع معدلات الاحتياطي الصيني: وفي هذه الخطوة، يتمّ سحب الحوافز ذاتها التي سهّلت انتعاش الأسواق في العام المنصرم. لقد شهدنا بالفعل ردود الفعل الفورية أزاء هذه البيانات، إلا أننا لم نتوقّع أن يكون هذا التطوّر قد استنفذ.اما بالنسبة الى الأحداث المرتقبة وفقًا للجدول الاقتصادي، ثمّة العديد من الإصدارات البارزة. ومع ذلك، لا يجب توقّع أن قراءة ثانية لأرقام الناتج المحلي الإجمالي، أو السلع المعمّرة أو ثقة المستهلك ستشتّت انتباه الأسواق عن المواضيع الأخرى الأهم والأكثر إلحاحًا القائمة حاليًّا.

من ديلي اف اكس

المواضيع المتشابهه
الموضوع	كاتب الموضوع	المنتدى	مشاركات	آخر مشاركة
من المتوقع أن يرتفع اليورو مقابل الدولار الأميركي على خلفية مسح IFO الألماني وشهية المخاطر	فريق الأخبار	الاخبار الاقتصادية - اخبار سوق العملات	2	23 - 02 - 2010 05:39 PM
الدولار الأميركي/الين الياباني	فريق الأخبار	الاخبار الاقتصادية - اخبار سوق العملات	0	19 - 02 - 2010 06:06 PM
يتوقّع أن يشهد كل من الدولار الأميركي والين الياباني انخفاضًا، إثر ارتداد شهية المخاطر	فريق الأخبار	الاخبار الاقتصادية - اخبار سوق العملات	0	03 - 02 - 2010 01:02 PM
هبوط الدولار تحت ضغوطات شهية المخاطرة	بال اف اكس	منتدى تداول العملات العام	0	11 - 01 - 2010 09:54 PM

الدولار الأميركي: يثير تشديد السياسة الى جانب تزايد المخاطر ضغوطات صعودية

روابط سريعة