@@ فـي ذكـــرى الأزمــة المـالية – الجـــزء الثـــانـــي @@

Marvey

عضو متميز

تاريخ التسجيل: Mar 2009

المشاركات: 13,183

خبرة السوق : أكثر من 5 سنوات

الدولة: أم الدنيا وهتبقي قد الدنيا

معدل تقييم المستوى: 31

28 - 09 - 2010, 03:22 PM

@@ فـي ذكـــرى الأزمــة المـالية – الجـــزء الثـــانـــي @@

جشع..طمع..غياب الرقابة
في الجزء الأول تحدثنا عن بداية نشأة الأزمة و تعريف العمليات المالية التي تمت داخل مؤسسات الرهن العقاري و المؤسسات المالية، ونستكمل هنا في الجزء الثاني دور هذه المؤسسات وباقي الأطراف التي شاركت في إندلاع الأزمة المالية.
إزدياد ارتفاع أسعار العقارات في الولايات المتحدة, هذا بجانب ارتفاع أرباح شركتي فاني ماي وفريدي ماك نتيجة لعمليات التوريق, حفز ذلك المؤسسات المالية المدرجة ضمن بورصة وول ستريت مثل بنك ليمان براذرز الاستثماري و بنك سيتي جروب على دخول السوق العقاري وقام المهندسون الماليون بعمل العديد من المنتجات المالية وقامت هذه الشركات بالتوسع في سوق الرهن العقاري وعمليات التوريق مثل CDO, ويمكن تعريف (CDOcollateralized debt obligations ) على أنها التزامات بضمان الدين.
قامت هذه الشركات بعمليات إقراض واسعة لمشتري المنازل ذوي الملاءة المالية المتدنية أو محدودي الدخل ذوي الائتمان الضعيف أو مايعرف باسم (Subprime) وتحمل هذه القروض مخاطر ائتمانية عالية (Subprime loans), وتم تجميع تلك الديون في محافظ الالتزامات بضمان الدين CDO التي من المفترض أنها تحمل ديون عالية الجودة, ومن ثم يتم بيع تلك المحافظ التي تحتوي بشكل كبير على قروض تحمل مخاطر عالية عند السداد(عند قيام المؤسسة المالية بتحصيل القرض من الشخص المقترض).
هذا بالإضافة إلى بيع تلك الالتزامات بضمان الدين في بورصة وول ستريت و تقوم شركات أخرى بشرائها ومن ثم تقوم بإعادة توريقها ووضعها ضمن مجموعة من الديون في محفظة واحدة ومن ثم إعادة البيع في الأسواق مرة أخرى, حيث اتخذت تلك العملية الشكل العنكبوتي في توسعها و توغلها في الأسواق وفي الأساس تؤول تلك الأدوات المالية إلى الرهن العقاري الأول و إلى العقار بحد ذاته أي إلى القروض الممنوحة لأشخاص ذوي ملاءة مالية متدنية.
كما ساهمت مؤسسات التصنيف الائتماني في وول ستريت مثل شركة Moody's وStandard & Poor's في تصنيف تلك الالتزامات بضمان الدين CDO عند مستويات AAA و A+ والتي تعني أنها استثمارات آمنة حتى وصلت إلى أن تلك المحافظ التي تأخذ هذا التصنيف و التي تحوي ديون جيدة وأخرى رديئة (Subprime) تقدر بنحو 80% .
ونتيجة لهذا التصنيف الجيد الذي يشير الى اقل مخاطرة شجع الكثير من المستثمرون على الاستثمار وشراء ذلك النوع من الأدوات المالية وخاصة المستثمرون متجنبي المخاطر مثل البنوك و صناديق التحوط و صناديق المعاشات و البنوك التجارية, هذا بالإضافة إلى قيام البنوك و المؤسسات العالمية و الحكومات بالاتجاه في الاستثمار في ذلك النوع من الأدوات المالية داخل السوق الأمريكي.
بداية الانهيار بدأ في منتصف عام 2006 عندما انخفضت مبيعات المنازل الجديدة و بدأت أسعار المنازل في التذبذب نحو الصعود وذلك بعد أن وصلت أسعار المنازل إلى ذروتها والى حد الغليان.
هذا بالإضافة إلى تزايد المخاوف بشأن ارتفاع مستويات التضخم داخل الاقتصاد الأمريكي الأمر الذي دفع بأسعار الفائدة نحو الارتفاع, هذا بجانب انخفاض مستويات الطلب على المنازل, و وصول أسعار المنازل إلى ذروتها, ونتيجة لذلك اتجهت أسعار المنازل نحو الانخفاض, وبدا الكثيرين من أصحاب الملاءة المالية المتدنية بعدم السداد ومن ثم قيام البنك بالحجز على العقار موضوع القرض.
ومع ارتفاع أسعار الفائدة, لم تصيح CDO أكثر جذباً للمستثمرين الذين يبحثون عن العائد, هذا بالإضافة إلى أن الكثير من CDO قد تم إعادة توريقها أكثر من مرة و التي تحوي جزء كبير جداً من مخاطر Subprime أو الأفراد ذوي الجدارة الائتمانية المتدنية, وذلك بعد أن أصبحت تلك العملية المصدر الرئيسي للبنك الاستثماري أو المؤسسة المالية, ومع عدم قدرة تلك البنوك على بيع هذه الأدوات أصبحت تلك الأدوات من أدوات مدرة للسيولة إلى أدوات غير قابلة للتداول أو ما يطلق عليه Unmarketable.

التوقيع

جميع مشاركاتي لا تمس الواقع بصلة ... واي تشابه بينها وبين الواقع فهي أغرب من الخيال

أحـمـد عـزام

مشرف سابق

تاريخ التسجيل: Jan 2009

الدولة: charts

المشاركات: 57,177

معدل تقييم المستوى: 75

رد: @@ فـي ذكـــرى الأزمــة المـالية – الجـــزء الثـــانـــي @@

28 - 09 - 2010, 04:22 PM

×××

مشكور ابو حميد على الموضوع,,,

ربنا ما يجيب ازمة

ودي و تقديري...

التوقيع

إن سقطت سبعاً, فإنهض ثمانية

خالد العوينى

عضو متميز

تاريخ التسجيل: Nov 2008

المشاركات: 11,170

معدل تقييم المستوى: 29

رد: @@ فـي ذكـــرى الأزمــة المـالية – الجـــزء الثـــانـــي @@

28 - 09 - 2010, 05:31 PM

يسلمو ابو حميد
كانت ايام حلوة للمضاربين الى استفادوا من الهبوط الكبير --- ههههه

التوقيع

[عذراً, فقط الأعضاء يمكنهم مشاهدة الروابط ]

الدخول المعاكس ليست طريقة تداول ناجحة فقط

بل هى نظرة واشارة ايجابية لتحديد لحظات الانعكاس السعرى وتغيير الاتجاة ولو على المدى القصير

نعم انها احدى ادوات التحليل الفنى

الركيزة الثالثة
سهولة التداول ---- و ---- طريق النجاح

المواضيع المتشابهه
الموضوع	كاتب الموضوع	المنتدى	مشاركات	آخر مشاركة
إعلان من هيئة السـوق المـالية بشأن طرح صناديق استثمارية	مستثمر$	منتدى الاسهم السعودية	0	11 - 05 - 2009 03:40 PM
فرض غرامة من هيئة السوق المـالية	مستثمر$	منتدى الاسهم السعودية	1	23 - 02 - 2009 04:52 PM
إعلان من هيئة السوق المـالية	مستثمر$	منتدى الاسهم السعودية	0	19 - 01 - 2009 04:00 PM
إعلان من هيئة السـوق المـالية بشأن طرح صناديق استثمارية	مستثمر$	منتدى الاسهم السعودية	0	05 - 01 - 2009 04:30 PM

@@ فـي ذكـــرى الأزمــة المـالية – الجـــزء الثـــانـــي @@

التوقيع

التوقيع

التوقيع

روابط سريعة