شركات الابحاث تحدد القيمة العادلة لسهم "جى بى أوتو" بين 33.44 و 46.3 جنيه

أبقت المجموعة المالية هيرمس القابضة على القيمة العادلة لسهم "جى بى أوتو" عند 33.44 جنيه بزيادة 16.7% عن السعر السوقى للسهم البالغ 28.65 جنيه، كما أبقت على توصيتها بالحياد بشأن السهم.

وأشارت إلى أن جى بى أوتو قد أعلنت عن تحقيقها أرباح بقيمة 51 مليون جنيه بتراجع سنوى 35% ومرتفعة عن أرباح الربع الاول من 2011 البالغة 8 مليون جنيه.وذكرت أن صافى الربح قد جاء أعلى من توقعاتها بنسبة 26% بسبب تحسن الايرادات والهوامش.

وتتوقع هيرمس إرتفاع أرباح الربع الثالث من 2011 مقارنة بالربع الثانى لتتماشى مع توجيهات الادارة وبدعم من الطلب القوى خلال موسم الصيف وإصدار جى بى أوتو موديل سيارة جديد (النترا)، بالإضافة إلى اشتمال الربع الثانى على تكاليف غير مكررة.

كذلك أبقت هيرمس على توقعاتها لايرادات وصافى أرباح عام 2011 بقيمة 6.5 مليار جنيه و 248 مليون جنيه على التوالى.وأشارت إلى أن الايرادات قد تفوق توقعاتها ولكن قد يقابل ذلك ارتفاع التكاليف.كذلك فإن نظرة المستهلك الضعيفة بدعم من تزايد الاحتجاجات السياسية يعد خطر رئيسى للربع الرابع من 2011.

وأضافت أن الايرادات قد بلغت 1.86 مليار جنيه بزيادة سنوية 7% وؤبع سنوية 43%.وأرجعت النمو السنوى إلى الزيادة السنوية بنسبة 29% فى ايرادات سيارات الركاب فى العراق بسبب زيادة العرض وتحسن مزيج الانتاج، بالإضافة إلى الزيادة السنوية بنسبة 79% فى الايرادات للمركبات ذات العجلتين وذات الثلاث عجلات لتسجل رقم قياسى فى مبيعات الربع بسبب ارتفاع الطلب منذ الربع الاول من 2011، فيما ارتفعت الايرادات من قطاع سيارات الركاب المصرية بنسبة 89% خلال الربع مقابل الربع السابق بدعم من الانتعاش القوى فى المبيعات الكلية لسيارات الركاب المصرية، والزيادة فى الحصة السوقية لجى بى أوتو بمقدار 530 نقطة أساسية من 32.4% فى الربع الاول من 2011، وإصدار موديلات سيارات جديدة.

فيما تراجع الربح قبل استقطاع الفوائد والضرائب والاهلاك والاستهلاك السنوى بمقدار 9% سنوياً ليبلغ 167 مليون جنيه، ليفوق التوقعات بنسبة 20% بسبب تحسن الايرادات والهامش.فيما تراجع هامش الربح قبل استقطاع الفوائد والضرائب والاهلاك والاستهلاك بمقدار 155 نقطة أساسية إلى 9%.

على صعيد آخر، حدد الوطنى كابيتال التابع لبنك الكويت الوطنى القيمة العادلة لسهم "جى بى أوتو" عند 34 جنيه بزيادة 18.7% عن السعر السوقى للسهم البالغ 28.65 جنيه، وأوصى بالتجميع فى السهم.

وذكر أنه بهر بالأداء القوي لجى بى أوتو فى الربع الثانى من 2011، ويشع بالارتياح تجاه النظرة المستقبلية للإدارة لعام 2011، وقال أن الإدارة متفائلة للربع الثالث من 2011 فيما يعد تفاؤلها حذراً للربع الرابع من 2011(بسبب الأحداث السياسية المقررة في هذه الفترة). ويرى الوطنى كابيتال أن تلك النتائج تؤكد أن جي بي أوتو لديها موقع قوي في سوق صناعة السيارات المصرية والذى يجعلها تتصدر المنافسة.

من ناحية أخرى، حددت شركة فاروس القيمة العادلة لسهم "جى بى أوتو" عند 46.3 جنيه بزيادة 60% عن السعر السوقى للسهم البالغ 29 جنيه.

وذكرت أن جى بى أوتو قد أعلنت عن ايرادات أحسن من المتوقع خلال الربع الثانى من 2011 بسبب انتعاش سوق سيارات الركاب المحلى.وترى فاروس أنه من المتوقع أن تشهد جى بى أوتو تحسن فى الاداء التشغيلى خلال النصف الثانى من 5011 بسبب الانتعاش فى القطاع الجزئى لسيارات الركاب المحلية خلال الربع الثانى من 2011 ليوضح تحسن تدريجى فى المبيعات خلال النصف الثانى من 2011، بالإضافة إلى توقع استمرار جى كى أوتو فى دعم نمو الايرادات، والنمو القوى فى الدراجات النارية وقطاع المركبات ذات الثلاث عجلات، واستراتيجية الشركة لحماية الهوامش وتقليل الخسائر.

38355025 - 01022477961 - 01022477962