هام للاخوه السعوديين ماذا يعني البيع على المكشوف؟

ايهم

عضو مـتـمـيـز

تاريخ التسجيل: Feb 2008

المشاركات: 8,217

معدل تقييم المستوى: 27

04 - 05 - 2016, 02:58 PM

هام للاخوه السعوديين ماذا يعني البيع على المكشوف؟

أعلنت شركة السوق المالية السعودية "تداول" عن موافقة هيئة السوق المالية السماح بالبيع على المكشوف بشرط استعارة الأسهم.
معنى البيع على المكشوف وطريقة استخدامه في الأسواق المالية.

البيع على المكشوف أو الـ (Short selling) يتم من خلال بيع المستثمر لأسهم شركة معينة لا يملكها حالا، على أن يقوم بشرائها مستقبلا.

وتتم هذه العملية من خلال اقتراض المستثمر لأسهم شركة ما من شركة الوساطة ثم يبيعها مباشرة في السوق توقعا منه بانخفاض سعر السهم، وفي حال صحة توقعه بانخفاض سعر السهم مستقبلا يمكنه شراء الأسهم مرة أخرى بسعر أقل من سعر بيعه وإعادة الأسهم للمقرض (تغطية البيع المكشوف)، وبذلك يكون حقق ربحا رأسماليا من العملية.

أما في حال عاكس اتجاه السهم توقع المستثمر وارتفع سعره فإنه سيضطر إذا قرر تغطية مركزه إلى شراء السهم بسعر أعلى لإعادة الأسهم للمقرض وبالتالي يتكبد خسارة.

وكمثال على ذلك إذا افترضنا أن سعر سهم شركة "سابك" يبلغ 85 ريالا وكان هناك مستثمر يتوقع انخفاض سعر السهم، فإنه سيقوم باقتراض 1000 سهم مثلا من الوسيط ويقوم ببيعها مباشرة في السوق بـ 85 ألف ريال، حيث يتم إضافة هذا المبلغ إلى حسابه، ولكنه في نفس الوقت سيكون مديونا بـ 1000 سهم من أسهم "سابك" لوسيطه.

ففي حال تراجع سعر سهم "سابك" بعد فترة زمنية قد تكون أياما أو أسابيع إلى 60 ريالا وقرر المستثمر تغطية المركز فسيتطلب ذلك منه شراء 1000 سهم من السوق بقيمة 60 ألف ريال، وذلك من أصل الـ 85 ألف ريال التي تحصل عليها من عملية البيع المكشوف، وبإعادة الأسهم للوسيط يكون حقق ربحا قدره 25 ألف ريال، أو 25 ريالا لكل سهم قام ببيعه بالمكشوف.

أما في حال ارتفع سعر السهم إلى 110 ريالات مثلا فإن المستثمر سيضطر إلى إعادة شراء الأسهم بقيمة أعلى من القيمة التي باعها وبالتالي تبلغ خسارته 25 ألف ريال أو 25 ريالا للسهم في هذا المثال.

ويجب الانتباه إلى أن أقصى ربح يمكن تحقيقه في المثال أعلاه هو 85 ألف ريال وذلك في حال تراجع سعر السهم إلى صفر لأي سبب من الأسباب (إفلاس مثلا)، في حين أن أقصى خسارة ستكون لانهائية، فمثلا لو ارتفع سعر السهم إلى 500 ريال فإنه يتطلب منه دفع 500 ألف ريال لشراء الأسهم وإعادتها للوسيط إذا قرر التغطية، وهو ما يعني خسارة قدرها 415 ألف ريال، وهكذ تزيد الخسارة كلما ارتفع سعر السهم.

وعلى العكس من عملية الشراء المعتادة للأسهم فإن المستثمر الذي قام بالبيع على المكشوف مطالب بدفع أي أرباح نقدية تم توزيعها على الأسهم التي اقترضها من الوسيط خلال فترة حيازته لها.

هذا ويمكن استخدام البيع على المكشوف كأداة تحوط من خلال بيع المستثمر على المكشوف لسهم مساوٍ في النوع والكمية والسعر لأسهم يملكها حقاً في محفظته بهدف التخلص من خطر انخفاض هذا السهم مستقبلاً، أو يكون التحوط جزئيا بانعدام تساوي أحد الشرطين (السعر – الكمية).

ومن أبرز الإيجابيات للبيع على المكشوف رفع مستوى السيولة في التداولات ذلك أن المقرض للأسهم يكون في العادة مستثمرا طويل الأجل لا يقوم بتدوير الأسهم، في حين أن عملية البيع المكشوف ينتج عنها عمليتا بيع وشراء لاحق لهذه الأسهم المقترضة الراكدة من دون عملية البيع المكشوف.

كما أن عمليات البيع المكشوف تحد من تكون الفقاعات للأسهم، حيث إن أي ارتفاع كبير وغير منطقي لسهم ما سيؤدي إلى قيام مستثمرين بعمليات بيع مكشوف عليه نظرا لتوقعاتهم بتراجع السهم إلى مستوى منطقي.

وتعد أبرز سلبيات البيع المكشوف زيادة حدة هبوط الأسواق عندما تتراجع بسبب جوهري، حيث يجتمع الاثنان عمليات البيع العادية (التخلص من الأسهم المملوكة فعليا)، وعمليات البيع على المكشوف (اقتراض الاسهم وبيعها لتوقع إعادة شرائها لاحقا بسعر أقل).

ومن أهم الظواهر المرتبطة بعمليات البيع المكشوف هي ما يسمى بالـ (Short Squeeze) وتحدث عندما يكون هناك سهم معين جرت عليه عمليات بيع بالمكشوف ضخمة جدا نظرا لتوقعات بأداء سيئ للشركة، ولسبب ما يحدث تحسن مفاجئ بالشركة وهو ما يؤدي بالنتيجة إلى قيام المستثمرين الذي باعوا على المكشوف بمحاولة تغطية مراكزهم في نفس الوقت بإعادة الشراء، وهو ما سيؤدي إلى ارتفاع السهم بنسب كبيرة ولأيام متتالية نظرا لضخامة حجم الطلبات وندرة العروض.

يشار إلى أن "تداول" أعلنت أنه سيتم البدء بتطبيق إجراء البيع على المكشوف وكذلك تعديل الفترة الزمنية لتسوية صفقات الأوراق المالية خلال النصف الأول من عام 2017.

منقول

الأرستقراطي, AlaaFX, asd1289 and 1 others like this.

الأرستقراطي

موقوف

تاريخ التسجيل: Jul 2011

الدولة: بلاد العُرب اوطاني

المشاركات: 10,702

معدل تقييم المستوى: 0

رد: هام للاخوه السعوديين ماذا يعني البيع على المكشوف؟

04 - 05 - 2016, 03:10 PM

هل تتوقع ان يكون هناك سماح بالتحوط اخوي ابو رياد ؟

لم نسمع الاعلان عن ذلك ولا ادري عن خلفياته

Chart.Prestige likes this.

ايهم

عضو مـتـمـيـز

تاريخ التسجيل: Feb 2008

المشاركات: 8,217

معدل تقييم المستوى: 27

رد: هام للاخوه السعوديين ماذا يعني البيع على المكشوف؟

04 - 05 - 2016, 03:17 PM

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة الأرستقراطي

هل تتوقع ان يكون هناك سماح بالتحوط اخوي ابو رياد ؟

لم نسمع الاعلان عن ذلك ولا ادري عن خلفياته

نعم سيكون هنالك انتقال كامل الى نظام السوق العالمي ومن ضمنها التحوط (متطلبات سياسية ), المشكلة اخي ابو طلال الهاومير سياكلون الاخضر واليابس في السوق السعودي

الأرستقراطي and Chart.Prestige like this.

الأرستقراطي

موقوف

تاريخ التسجيل: Jul 2011

الدولة: بلاد العُرب اوطاني

المشاركات: 10,702

معدل تقييم المستوى: 0

رد: هام للاخوه السعوديين ماذا يعني البيع على المكشوف؟

04 - 05 - 2016, 03:21 PM

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة ايهم

صدقت ابو رياد

خاصة اذا سمحوا بالهامش

والشعب مش متعود على كذا

عموما ......... الكبير ياكل الصغير

هذا حال الاسواق

Chart.Prestige likes this.

ايهم

عضو مـتـمـيـز

تاريخ التسجيل: Feb 2008

المشاركات: 8,217

معدل تقييم المستوى: 27

رد: هام للاخوه السعوديين ماذا يعني البيع على المكشوف؟

04 - 05 - 2016, 04:35 PM

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة الأرستقراطي

صدقت ابو رياد

خاصة اذا سمحوا بالهامش

والشعب مش متعود على كذا

عموما ......... الكبير ياكل الصغير

هذا حال الاسواق

نسأل الله حفظ اموال المسلمين وتجنبهم الخسائر

Chart.Prestige likes this.

AlaaFX

عضو نشيط جدا

تاريخ التسجيل: Feb 2012

الدولة: سوريا

المشاركات: 943

خبرة السوق: 1 الى 3 سنوات

معدل تقييم المستوى: 15

رد: هام للاخوه السعوديين ماذا يعني البيع على المكشوف؟

04 - 05 - 2016, 09:46 PM

اخي ايهم

انا ارى انها رافعة مالية ولكن بشكل مبطن .

ما معنى ان تقترض من الوسيط لتبيع على المكشوف ؟

نفس المبدأ المتبع في الرافعة

K.o and Chart.Prestige like this.

التوقيع

ايهم

عضو مـتـمـيـز

تاريخ التسجيل: Feb 2008

المشاركات: 8,217

معدل تقييم المستوى: 27

رد: هام للاخوه السعوديين ماذا يعني البيع على المكشوف؟

04 - 05 - 2016, 09:58 PM

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة AlaaFX

قريبة جدا من الناحية العملية لكن الاقتراض في البيع على المكشوف يكون مرتبط بقيمة الاسهم الفعلية على شاشة الاسعار , والدين المترتب لشركة الواسطة على العميل ليس دين نقدي ,وانما اسهم عدد مجرد بغض النظر عن قيمتها ,,,
من يجيد التحليل الاساسي والفني ويتصيد صعود الاسهم الخارج عن الحد الطبيعي سيحقق ثروة كبيرة من هذه الحاله يوجد بعض المفاتيح لاي سوق اسهم تساعد بقوة .
والنصيحة للاخوة في ارض الحرمين لاتتاجر يومي مع دخول القوانين الجديدة وابحث فقط عن الاسهم المتوسطة القوة الى الضعيفة وتعامل معها ,,,

فوركس نجد and Chart.Prestige like this.

asd1289

عضو نشيط

تاريخ التسجيل: Sep 2014

الدولة: k.s.a

المشاركات: 263

خبرة السوق: 3 الى 5 سنوات

معدل تقييم المستوى: 12

رد: هام للاخوه السعوديين ماذا يعني البيع على المكشوف؟

04 - 05 - 2016, 10:09 PM

شكرا استاذي العزيز

من زمان وأنا اسمع عن البيع المكشوف ولا أدري مالمقصود

وأخيرا احد شرح وفهمنا

تحياتي لك

Chart.Prestige likes this.

التوقيع

لا إله الا أنت سبحانك إني كنت من الظالمين .

ايهم

عضو مـتـمـيـز

تاريخ التسجيل: Feb 2008

المشاركات: 8,217

معدل تقييم المستوى: 27

رد: هام للاخوه السعوديين ماذا يعني البيع على المكشوف؟

04 - 05 - 2016, 10:15 PM

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة asd1289

شكرا استاذي العزيز

من زمان وأنا اسمع عن البيع المكشوف ولا أدري مالمقصود

وأخيرا احد شرح وفهمنا

تحياتي لك

حياك الله شكرا لمرورك اخي

فوركس نجد

عضو برونزي

تاريخ التسجيل: Oct 2014

الدولة: السعودية

المشاركات: 2,609

خبرة السوق: أكثر من 5 سنوات

معدل تقييم المستوى: 14

رد: هام للاخوه السعوديين ماذا يعني البيع على المكشوف؟

10#

22 - 05 - 2016, 08:02 AM

أعتقد حين أقرارها ستبدأ بعمولات ضخمة وسيستفيد منها البنوك وشركات الوساطة بالدرجة الاولى وهنا ستكون المشكلة اضافة الى العنصر الأهم وهو هل تجوز شرعا ...

Chart.Prestige likes this.

التوقيع

قال تعالى (فلا تزكوا أنفسكم هو أعلم بمن اتقى )

اللهم اغفرلي ولوالدي و للمؤمنين والمؤمنات والمسلمين والمسلمات الاحياء منهم والاموات

المواضيع المتشابهه
الموضوع	كاتب الموضوع	المنتدى	مشاركات	آخر مشاركة
الأسهم الأوروبية تواصل الهبوط مع حظر البيع على المكشوف في أسبانيا	فريق الأخبار	الاخبار الاقتصادية - اخبار سوق العملات	0	23 - 07 - 2012 07:09 PM
الاسهم الاوروبية ترتفع قليلا بعد حظر البيع على المكشوف	فريق الأخبار	الاخبار الاقتصادية - اخبار سوق العملات	0	12 - 08 - 2011 11:55 AM
انخفاض الدولار تأثرًا بعمليات البيع على المكشوف 14/6/10	fxyard	منتدى تداول العملات العام	0	14 - 06 - 2010 02:40 PM

هام للاخوه السعوديين ماذا يعني البيع على المكشوف؟

التوقيع

التوقيع

التوقيع

روابط سريعة