ينطلق عصر باول يوم الأربعاء ، حيث يترأس أول اجتماع له في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ، يليه أول مؤتمر صحفي له كرئيس للبنك المركزي الأمريكي.
و من شبه المؤكد أنه سيبدأ فترة عمله برفع نسبة الفائدة ربع نقطة أساس إلى نطاق 1.25٪ -1.50%. حيث أن تسعير سوق العقود الآجلة للاحتياطي الفيدرالي 99.3 ٪ الإجماع تقريباً.
رد فعل السوق قد تحتاج التأكيد من الفيدرالي حول عمليات رفع الفائدة التالية, الشعور الأهم حول ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار معدلات الفائدة مرتين أو ثلاث مرات أكثر هذا العام. في الوقت الحالي ، ينقسم السوق مع العقود الآجلة الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي حيث تتجه نسبة 32% لأكثر من عمليتين رفع إضافيتين و 68% لعمليتين رفع أو أقل.
وفي نهاية المطاف، فإن أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي أنفسهم غير متأكدين بعد مما سيفعلونه ولكن التعبير عن الثقة في الاقتصاد والمخاوف بشأن التضخم سوف ينظر إليها على أنها تقلب الموازين.
البيان:
أعتدنا في الآونة الآخيرة على أن بيان الفيدرالي الأمريكي يحتوي على الجملة التالية ""تتوقع اللجنة أن تتطور الظروف الاقتصادية بطريقة تضمن المزيد من الزيادة التدريجية في معدل الفائدة الفيدرالية". ذلك قد يضمن على الأقل توقع الأسواق بعملية رفع فائدة قادم. لكن لا ننسى أن البيان هذه المرة سيكون من باول و ليس من يلين, لذا قد يعمل على إعادة صياغة بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بأسلوبه الخاص قد يدفع الأسواق إلى صعوبة هضمه للوهلة الأولى. يبقى ذلك ممكنا ً بالرغم من أن باول من أنصار جانيت يلين و أكد أن رسالته هي الإستمرار.
من ناحية آخرى, سينظر المستثمرين حول كلام الفيدرالي عن التضخم الأمريكي, فإن النقاط الإيجابية قد تكون كفيلة بدعم الدولار. أما إبقاء الأمور على نصابها من ناحية التضخم قد يُضعف ذلك الدولار خاصة إن كان مصحوبا ً بإعتراف مخاطر الإسكان.
التنقيط و التوقعات:
التوقعات الآخيرة تُظهر بأن 10 أعضاء الإحتياطي الفيدرالي يتوقعون معدلات فائدة أعلى من 2.00% في نهاية العام. تغيير التوقعات بشكل مرتفع قد تعطي الدولار القوة, بينما إبقائها على وضعها الحالي أو تخفيضها ستجعل الدولار الأمريكي يعاني.
و تبقى التوقعات الإقتصادية نقطة مهمة للمتابعة خاصة بأن التوقعات الآخيرة في ديسمبر لم تكن مصحوبة مع التخفيض الضريبي, لذا قد يكون هناك بعض التغييرات القوية من الفيدرالي.
المؤتمر الصحفي:
هي الفرصة الأولى لتكوين انطباع أول على جيروم باول. و الشيء بالشيء يّذكر, كان قد تم تأجيل أو مؤتمر صحفي لجانيت يلين بسبب أنها كانت مريضة. وبمرور الوقت ، اكتسبت سمعة بأنها المرأة المتزنة التي لا تفصح بشيء.
لكن يبدو أن باول أكثر صراحة وحيوية. وهذا يعني أن مؤتمراته الصحفية من المرجح أن تكون أكثر قابلية للتداول مع زيادة خطر حدوث زلة في اللسان.
رفع الفائدة شبه منتهي منه الأسواق بمشيئة الله...
يبقى المهم بالبيان حول ما سيتوقعه السوق من عدد رفعات الفائدة المتوقعة, لو جاءت التوقعات بثلاث رفعات إضافية أي 4 رفعات هذا العام سيكون إيجابي للدولار,
توتال ثلاث رفعات سيكون تذبذب لصالح الدولار
رفعتين سيكون سلبي
النقاط التي تحتاج التركيز عليها,
هي البيان قد يتغير فيه الأسلوب
أول حديث لباول و السوق تحرك مع شهادته لانه صريح, لذا قد يكون درجة تحرك السوق أكبر من يلين في مؤتمرح الصحفي
لذلك سنتعرف اليوم على السوبر مان الجديد
رفع الفائدة شبه منتهي منه الأسواق بمشيئة الله...
يبقى المهم بالبيان حول ما سيتوقعه السوق من عدد رفعات الفائدة المتوقعة, لو جاءت التوقعات بثلاث رفعات إضافية أي 4 رفعات هذا العام سيكون إيجابي للدولار,
توتال ثلاث رفعات سيكون تذبذب لصالح الدولار
رفعتين سيكون سلبي
النقاط التي تحتاج التركيز عليها,
هي البيان قد يتغير فيه الأسلوب
أول حديث لباول و السوق تحرك مع شهادته لانه صريح, لذا قد يكون درجة تحرك السوق أكبر من يلين في مؤتمرح الصحفي
لذلك سنتعرف اليوم على السوبر مان الجديد
بتعبير آخر
لدينا ثلاث نقاط سنركز عليها
- المؤتمر الصحفي الأول لباول
- المخاطر
- مخططات التنقيط dots
أميل إلى
- القليل من التفاؤل حول التضخم
- رفع التوقعات لرفع الفائدة إلى أربع مرات
- رفع توقعاتهم لمعدلات الفائدة على المدى الطويل في عام 2020 بالتنقيط
لو حصل ذلك, سيكون دفع الدولار إيجابي بمشيئة الرحمن
التوقعات تحمل الخطأ طبعا ً
جزاك الله خيرا يا أبا اوس على التحليل الرائع كما عهدناك
طيب سؤال: في حالة كان الدولار إيجابي، ما هو التوقع الذي سينعكس على اتجاه زوج الـ GBPCAD ؟
و إياكم يا غالي,,,
لن تكون الحركة مرتبطة بشكل وثيق مع الفائدة الامريكية, و لكن قد تكون نسبة و تناسب مع حركة أزواج الدولار و سرعتها قياسا ً بقوة العملتين الباوند و الكندي في الآونة الآخيرة مع الدولار...
لن تكون الحركة مرتبطة بشكل وثيق مع الفائدة الامريكية, و لكن قد تكون نسبة و تناسب مع حركة أزواج الدولار و سرعتها قياسا ً بقوة العملتين الباوند و الكندي في الآونة الآخيرة مع الدولار...