تجارات السلع: تتطلّع عقود النفط الخام والذهب الى خطاب الرئيس بن برنانكي بغية تحديد اتّجاهه

تجارات السلع: تتطلّع عقود النفط الخام والذهب الى خطاب الرئيس بن برنانكي بغية تحديد اتّجاهها

غنيّ عن القول إنّ الأنظار تتوجّه نحوالخطاب الذي سيلقيه رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي بن برنانكي اليوم في قمّة حكّام المصارف المركزية التي ستعقد في الجاكسون هول، في ويومينغ.

أبرز النقاط الأساسية:

• تتطلّع أسعار النفط الخام الى خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي بن برنانكي بغية تحديد اتّجاهها
• يخيّم الغموض على آفاق الذهب، إثر تعارض التضخّم والمحفزات المرتبطة بالإتّجاه

النفط الخام (WTI) (إقفال دورة نيويورك)//85.30$+0.14$ +0.16%
غنيّ عن القول إنّ الأنظار تتوجّه نحوالخطاب الذي سيلقيه رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي بن برنانكي اليوم في قمّة حكّام المصارف المركزية التي ستعقد في الجاكسون هول، في ويومينغ. تبدو الأسواق في صدد التأهّب لسماع إعلان المزيد من الحوافز، مع تسجيلالعقود الآجلة لمؤشر S&P500 مكاسب سليمة ليلة أمس. من المرجّح أن تصبّ نتائج مماثلة لصالح النفط، مع تلقي الأسعار الدعم بالتزامن مع طيف الأصول الحسّاسة أزاء النمو على خلفية آفاق إضفاء المزيد من الخطوات لتحفيز الإنتعاش الاقتصادي المتعثّر.
مع ذلك، من المحتمل أن يبدّد الرئيس برنانكي آمال التّجار. عندما بدأ بكشف النقاب عن الجولة الثانية من التيسير الكمّي خلال العام المنصرم في اجتماع الجاكسون هول، كان الهدف وراء ذلك تقليص تخمينات الإنكماش. وبعد مرور عام، تراجعت تقديرات التضخّم للأجل المتوسّط (بحسب ما تظهره عائدات السندات) بأكثر من 25%، ما يثير الشكوك حول نجاح تلك السياسة.
في غضون ذلك، إنّ الخطوة غير المسبوقة لتحديد "الفترة المطوّلة" التي ستبقى فيها المعدّلات "متدنّية استثنائيًا" في اجتماع مجلس الإحتياطي الفدرالي الأخير قد تكون بمثابة حجر الأساس لما قد يصبح في منتصف العام 2013 بداية لمقاربة جديدة ما بعد برنامج التيسير الكمّي. أتاح ذلك الإعلان المجال أمام الشركات والمستثمرين للإستفادة من تدنّي تكاليف الإقتراض وأعطاهم الوقت الكافي للقيام بذلك. يبدو ذلك وكأنّه محاولة واضحة لمواجهة المشكلة الأكبر مع فعالية برنامج التيسير في تحفيز القطاع الخاصّ للتخلّص من شعور الرضا: الغموض المحيط بكيفية استخدام أداة السياسة الجديدة غير التقليدية.
كما أشرنا يوم أمس، اختبرت الأسعار تشكّل نمط السحابة السوداء السلبي في رسم الشموع، دلالة على أنّ تحرّك هبوطي يلوح في الأفق. حتّى الآن، واصلت الأسعار اتّباع ذلك الإتّجاه، مع بروز شمعة الدوجي على العمود الأخير. بشكل عام، لا يزال نطاق الأمس سليمًا، مع تمركز دعم ومقاومة الأجل القريب عند 83.39$ و85.83$، مستويات تصحيح فيبوناتشي 38.2% و23.6% تباعًا.


عقود الذهب (إقفال نيويورك): 1774.15// +14.83// +0.84%
لا يزال النزاع السائد بين المحرّكات الأساسية لطلبات الذهب مقابل الخطاب الذي سيدليه الرئيس برنانكي في قمّة الجاكسون هول، في ويومينغ قائمًا. فمن جهة يعد الإعلان عن تدابير تحفيزية جديدة بتعزيز شهية المخاطر ونتوقع أن يدفع بعقود الذهب الى الإنخفاض، إثر ابتعاد تدفقات رؤوس الأموال عن أصول الملاذ الآمن. مع ذلك، سيؤدّي أيضًا الى تجدّد مخاوف التضخّم البعيدة الأجل، في حين كانت الجولة الثانية من التيسير الكمّي تعيد إحياء جاذبية الذهب كوسيلة للتحوّط ضدّ التضخّم. وبطبيعة الحال، يشكّل العكس السيناريو الصحيح في هذه الحالة: لا يشير المزيد من تكييف السياسة الى ترسّخ آفاق نمو الأسعار الذي ينفي بدوره الحاجة الى تحوّط ضد التضخّم، وإنّما يهدّد بعودة نفور المخاطر الذي يولّد تدفقات ملاذ آمن بإتّجاه المعدن.
وفي ظلّ هيمنة غموض مماثل، سعى المستثمرون الى جني أرباحهم، الأمر الذي دفع بالأسعار الى الهبوط بنسبة 4.8% حتّى الآن هذا الأسبوع، وبحيازات الصناديق الإستثمارية المتداولة ETF التابعة للذهب الى بلوغ أدنى مستوى لها منذ بداية شهر أغسطس. غنيّ عن القول إنّ المسار المستقبلي يعتمد على رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي. ومن منظور فنّي، اختبرت الأسعار تشكّل نمط المطرقة فوق الدعم القائم عند 1746.19$، وهو مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%، دلالة على أنّ تأرجحات صعودية تصحيحية تلوح في الأفق، عقب اختراق المعدن مقاومة خط الترند الصعودي منذ يومين. هذا ويتواجد الحاجز الإرتفاعي الرئيسي عند 1809.48$، فيب 23.6%.


الفضّة (إقفال دورة نيويورك) -// 41.09$ +1.36$ +3.42%
يبدو أنّ الغموض الأساسي المحيط بالذهب يطال الفضّة أيضًا، مع تسلّط الأضواء على النتائج التي سترشح عن خطاب الرئيس برنانكي في الجاكسون هول. اختبرت الأسعار تشكّل نمط الخط المثقوب الإيجابي في رسم الشموع فوق الدعم القائم عند نقطة التقاء مستوى تصحيح فيبوناتشي 76.4% وقاع أندرو بيتشفورك (38.70$). هذا وتتواجد المقاومة عند 41.45$، فيب 38.2%، بينما يقوم الدعم المباشر عند مستوى 50% (40.60$).