زاوية التحليل الاساسي

ايهم

عضو مـتـمـيـز

تاريخ التسجيل: Feb 2008

المشاركات: 8,217

معدل تقييم المستوى: 25

رد: زاوية التحليل الاساسي

501#

26 - 10 - 2015, 09:25 AM

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة Mostafa Elyamny

أسبوع موفق إن شاء الله

اسبوع اخضر اخي مصطفى

ايهم

عضو مـتـمـيـز

تاريخ التسجيل: Feb 2008

المشاركات: 8,217

معدل تقييم المستوى: 25

رد: زاوية التحليل الاساسي

502#

26 - 10 - 2015, 09:27 AM

ي تداولات الأسبوع الحالي ستُصدر لجنة السوق المفتوحة بالاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء الموافق 28 أكتوبر/تشرين الأول قرارها بشأن معدل الفائدة مع توقعات بالإبقاء عليها عند 0.25% دون تغيير، وسوف يلي هذا القرار بيان السياسة النقدية.فهل من مفاجئات بالقرار او البيان المرتقب ؟ نميل للإجابة بنعم والتفاصيل ستكون بتحليلنا ليوم الأربعاء
وأيضا وببالغ الاهتمام تترقب الأسواق يوم الخميس صدور القراءة الأولى للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي عن الربع السنوي الثالث وسط توقعات بتسجيل نموٍ عند 1.6% مقارنةً بقراءة الربع الثاني عند 3.9%.
أسواق الأسهم
تلقت الأسواق دعماً من قرار البنك المركزي الصيني بخفض معدل الفائدة للمرة السادسة في أقل من عام. ،حيث نجحت الأسهم الأمريكية بتحقق مكاسب للأسبوع الرابع على التوالي .
وفي قرار مفاجئ للأسواق، خفض البنك المركزي الصيني معدل الفائدة الرئيسية بمقدار25 نقطة أساس، وهي خطوة من شأنها دعم النمو الاقتصادي للبلاد الذي يعاني من التباطؤ.
وارتفع مؤشر "الداو جونز" الصناعي بمقدار 158 نقطة إلى 17647 نقطة، كما ارتفع مؤشر "النازداك" (+ 112 نقطة) إلى 5032 نقطة، بينما ارتفع مؤشر "S&P 500" القياسي (+ 22 نقطة) إلى 2075 نقطة.
وعلى الصعيد الأسبوعي، حقق "الداو جونز" مكاسب بنسبة 2.5%، كما ارتفع "S&P 500" الأوسع نطاقاً بنسبة 2.1%، بينما حقق "النازداك" مكاسب أسبوعية بنسبة 3% هي الأكبر منذ يوليو/تموز الماضي.
وفي الأسواق الأوروبية، ارتفع مؤشر "ستوكس يوروب 600" القياسي بحوالي 2% أو بمقدار 7 نقاط إلى 377 نقطة وهو أعلى إغلاق منذ 19 أغسطس/آب الماضي، وسجل مكاسب هذا الأسبوع بنسبة 3.9%.
وارتفع أيضاً مؤشر "فوتسي 100" البريطاني (+ 68 نقطة) إلى 6444 نقطة، كما قفز مؤشر "داكس" الألماني (+ 303 نقاط) إلى 10795 نقطة، بينما ارتفع مؤشر "كاك" الفرنسي (+ 122 نقطة) إلى 4924 نقطة.
ومن الشركات التي ستعلن عن نتائج أعمالها الفصلية في الربع السنوي الثالث هذا الأسبوع "علي بابا" (BABA.N)، "هيونداي موتور"، "زيروكس" (XRX.N) يوم الاثنين، "آبل" (AAPL.O)، "بريتيش بتروليوم"، "فورد موتور" (F.N)، "نوفارتس"، "فايزر" (PFE.N)، "يونايتد بارسيل سيرفيس" (UPS.N) يوم الثلاثاء.
وسوف تعلن أيضاً "دويتشيه بنك"، "فيات كرايسلر أوتوموبيلز"، "فولكس فاجن" عن نتائج أعمالها يوم الأربعاء، "ماستر كارد" (MA.N)، "رويال داتش شل"، "سامسونج إليكترونيكس"، "ستاربكس" (SBUX.O)، "توتال" يوم الخميس، "إيرباص" (AIR.PA)، "شيفرون كورب" (CVX.N)، "إكسون موبيل" (XOM.N) يوم الجمعة
وعن تحركات الأسهم ومؤشراتها بتداولات أسبوعنا الحالي قد نميل لمشاهدة تراجعات قبل الوصول لقرار الفدرالي الأمريكي يوم الأربعاء ،تراجعات ما بين عمليات جني الأرباح الطبيعية بعد الارتفاعات الأخيرة وما بين الهروب من استحقاق بيان الفدرالي والذي قد يحمل إخبارا سلبية لأسواق الأسهم بالخصوص !!
وعلى الأجندة الاقتصادية يوم الأربعاء يّصدر المركزي النيوزلندي قراره حيال مستقبل السياسة النقدية و التركيز سيكون على البيان الصادر الذين نميل أن يكون ذو نبرة تشاؤمية خصوصا مع استمرار التراجع في أسعار الألبان وتراجع الدولار النيوزلندي قد ترتفع احتمالاته بناء على المتوقع .
ختام الأسبوع صباح يوم الجمعة الموعد المنتظر مع اجتماع المركزي الياباني،وعلى الطاولة احاديث عن قرار زيادة التحفيز الاقتصادي كاستخفاف يفترض أن لا يتأخر المركزي الياباني .
بتداولات اليوم الموعد الأوروبي مع مؤشر " اي ف و الألماني بتوقعات الانخفاض الى 108.1من 108.5النتيجة السابقة ،انخفاض دون المتوقع قد يشكل عامل ضغط إضافي على اليورو بينما نتيجة ايجابية قد لا توفر ذلك الدعم الكبير ،فاليورو يفترض تحت ضغط حديث دراجي الأسبوع الماضي قد يبقى ذات ميول سلبية .

أحـمـد and الغضوري فوركس like this.

احمد ريان

مشرف سابق

تاريخ التسجيل: Jan 2011

الدولة: بلاد الله

المشاركات: 26,832

معدل تقييم المستوى: 40

رد: زاوية التحليل الاساسي

503#

26 - 10 - 2015, 06:59 PM

أعلن نائب محافظ البنك المركزي الصيني يي جانج إن تحرير مستويات الفائدة الصينية أمر ضروري لتطوير السياسة النقدية وتنويع المنتجات المالية، لكن سيكون هناك تنظيم أيضا في المستقبل.
وتأتي تصريحات يي جانج نائب محافظ بنك الشعب الصيني بعد أن خفض البنك الفائدة يوم الجمعة للمرة السادسة في أقل من عام وخفض من جديد الحد الأدنى للاحتياطي النقدي الإلزامي للبنوك في مسعى لتحفيز النمو في بلد يعاني اقتصاده من تقلبات في الوقت الحالي.

الغضوري فوركس likes this.

التوقيع

للتبليغ عن اي مشاركة مخالفة اضغط على بجانب اي مشاركة مخالفة ليتم حذفها فورا .

تحليلات احمد ريان للاسواق - انترماركت
【★】أطلب تحليل لسهم الشركات السعوديه 【★】
لكل المتورطين مساعده بسيطه -معا لأداره الصفقات المتعثره
توقعات احمد ريان لعام 2015 - خطر الانكماش.

ايهم

عضو مـتـمـيـز

تاريخ التسجيل: Feb 2008

المشاركات: 8,217

معدل تقييم المستوى: 25

رد: زاوية التحليل الاساسي

504#

27 - 10 - 2015, 09:37 AM

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة احمد ريان

والاسهم الصينية تتراجع مبدئيا على الرعم من هذه الاجرائات ...نتابع

ايهم

عضو مـتـمـيـز

تاريخ التسجيل: Feb 2008

المشاركات: 8,217

معدل تقييم المستوى: 25

رد: زاوية التحليل الاساسي

505#

27 - 10 - 2015, 09:39 AM

على ما يبدو فان الأسواق لن تشهد هذا العام الدراما الأمريكية المتكررة ما بين الديمقراطيين والجمهوريين بمثل هذا الوقت ناحية الخلاف على تمديد وزيادة سقف الدين الأمريكي .
فقد ذكر مصدر بمجلس النواب الأمريكي بأن اتفاقا قيد التفاوض بين قادة الكونجرس والبيت الأبيض سيمدد سلطة الاقتراض حتى مارس آذار 2017 أي لما بعد ولاية إدارة الرئيس الحالي باراك أوباما.
وفي إطار إجراء مواز لتمويل برامج الحكومة حتى 30 سبتمبر أيلول 2017 يهدف المفاوضون أيضا إلى وقف زيادة في أقساط الجزء ب من برنامج الرعاية الصحية (مديكير )كانت ستبدأ قريبا. ويتعلق هذا ببرنامج التأمين الصحي التكميلي الخاص في الأساس بكبار السن.
وبحسب المصدر الذي طلب عدم نشر اسمه فإنه لم يتم التوصل إلى اتفاق نهائي بعد لكن المفاوضين يأملون في تحقيق ذلك في وقت لاحق يوم الاثنين لطرحه على مجلس النواب.
هذه التصريحات صدرت عقب بعد التحذيرات التي صدرت عن “جاك ليو ”،وزبر الخزانة الأمريكي أمس الاثنين حين قال إن الكونجرس قد يخلق أزمة بسبب المراوغة في شأن رفع حد الاقتراض الخاص بالخزانة.
وذكر “ليو” في مقال نشرته “يو إي إيه توداي” أنه إذا لم يتم رفع الحد الأقصى عن 18.1 تريليون دولار فإن وزارة الخزانة سينفذ لديها المال لسداد نفقاتها بالكامل وفي ميعادها بحلول الثلاثاء 3 نوفمبر/تشرين الثاني.
ونوه وزير الخزانة أن الوزارة لن يتبقى لديها سوى الأموال القادمة من الضرائب والرسوم والتي لن تكون كافية.
وذكر “ليو” أن الكونجرس كاد أن يسبب كوارث اقتصادية في عامي 2011 و2013 عندما تأخر حتى آخر لحظة لرفع سقف الدين، مؤكداً في حواره مع “سي إن بي سي” على أنه يجب اتخاذ القرار في أقرب وقت، كما أن أي تأخير في اتخاذ القرارات يؤدي إلى ظهور المخاطر.
وعن البيانات الاقتصادية لم تكن مشجعة بالأمس حيث انخفض مؤشر مبيعات المنازل الأمريكية الجديدة بنسبة 11.5% خلال سبتمبر/أيلول إلى 468 ألفاً في القراءة السنوية المعدلة موسمياً، وهو المستوى الأدنى في عشرة أشهر.
كانت توقعات المحللين قد أشارت إلى استقرار المبيعات بعد الارتفاع القوي في وقت سابق هذا العام، ولكن هذا التراجع أكثر من التوقعات عند 550 ألفاً.
وتمت مراجعة قراءة أغسطس/آب بالخفض إلى 529 ألفاً من القراءة الأصلية التي سجلت 552 ألفاً، ورغم انخفاض المبيعات في أغلب القطاعات، إلا أن المناطق الشمالية الشرقية قد سجلت هبوطاً غير معتاد بنسبة 62%.
وعلى أساس سنوي، انخفضت مبيعات المنازل الجديدة بنسبة 13.5% في سبتمبر/أيلول مقارنةً بقراءة نفس الشهر في العام الماضي.
ومن ألمانيا انخفضت ثقة الأعمال في ألمانيا خلال أكتوبر/تشرين الأول الجاري، وذلك للمرة الأولى في 4 أشهر، في إشارة إلى تأثير ضعف الطلب العالمي على أكبر اقتصاد في أوروبا.
وأعلنت مؤسسة “إيفو” أن مؤشرها لثقة الأعمال في ألمانيا والصادر اليوم الإثنين قد سجل مستوى 108.2 نقطة في الشهر الجاري مقابل 108.5 نقطة في سبتمبر/أيلول السابق له.
وكانت توقعات المحللين تشير إلى أن مؤشر ثقة الأعمال في ألمانيا سوف تسجل 107.8 نقطة في الشهر الحالي.
وبتحركاته بالأمس سجل تراجعا طفيفا الدولار مقابل اليورو والعملات الرئيسية الأخرى بفعل انخفاض عوائد السندات الأمريكية والمخاوف بشأن الاقتصاد الأمريكي بعد التراجع الحاد لمبيعات المنازل الجديدة في سبتمبر أيلول.
بينما يتداول مؤشر الدولار صباح اليوم دون مستويات ال 97.00 والتي نعتبر عودت التداول فوقها شرطا للاخذ بتحركات ايجابية لهذا اليوم
تحركات مؤشرات الأسهم
تراجعت غالبية مؤشرات الأسهم الأمريكية على نحو طفيف خلال جلسة الاثنين مع استمرار الترقب بين المستثمرين لنتائج أعمال الشركات، وقبيل بدء اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء.
وانخفض مؤشر "الداو جونز" الصناعي بمقدار 24 نقطة إلى 17530 نقطة، كما تراجع مؤشر "S&P 500" الأوسع نطاقاً (- 4 نقاط) إلى 2071 نقطة، بينما ارتفع مؤشر "النازداك" (+ 3 نقاط) إلى 5053 نقطة.
وفي الأسواق الأوروبية، انخفض مؤشر "ستوكس يوروب 600" القياسي بنسبة 0.3% أو بمقدار نقطة واحدة إلى 376 نقطة، بعد إغلاق الجلسة الماضية عند أعلى مستوى منذ 19 أغسطس/آب عند 377 نقطة.
وتراجع أيضاً مؤشر "فوتسي 100" البريطاني (- 27 نقطة) إلى 6417 نقطة، كما انخفض مؤشر "كاك" الفرنسي (- 27 نقطة) إلى 4897 نقطة، بينما ارتفع مؤشر "داكس" الألماني (+ 6 نقاط) إلى 10801 نقطة.
بتداولات اليوم من الاقتصاد البريطاني الموعد مع نتيجة بيانات الناتج المحلي الإجمالي ، حيث كلن قد . توسع اقتصاد المملكة المتحدة بنسبة 0.7٪ في الربع الثاني، مقارنة مع نمو بنسبة 0.4٪ في الربع السابق لهذا العام 2015.
وهذا يعتبر الربع العاشر من النمو الاقتصادي المستدام. سجلت أرقام الإنتاج الصناعي أكبر زيادة منذ أواخر عام 2010، حيث ارتفع بنسبة 7.8٪. حيث ان الطلب المحلي يرتفع بسبب انخفاض التضخم زيادة الإنفاق الاستهلاكي. ومع ذلك، لا تزال هناك مخاطر في الاقتصاد العالمي مع عدم الاستقرار في منطقة اليورو و الصين بكل ما تمثله من مخاطر على الاقتصاد البريطاني . ومن المتوقع أن تصدر على نسبة 0.6٪ نتيجة الربع الثالث للناتج المحلي الإجمالي البريطاني وهي تعتبر نتيجة جيدة بالمقارنة مع الاقتصاديات الأخرى .
نتيجة فوق المتوقعة 0.6٪ ما تبحث عنه الأسواق للتعامل بايجابية مع الجنية البريطاني ،بذات الوقت ونظرا لتراجع الاقتصاد العالمي ثمة مخاوف من تراجع النجية دون المتوقعة 0.6٪ وبالتالي قد نشهد استمرار التعامل السلبي مع الجنية .
من الاقتصاد الأمريكي الموعد مع نتيجة طلبات السلع الأميركية المعمرة ويتوقع ثباتها دون اي ارتفاع بنسبة 0.0% على اما طلبات السلع المعمرة غير الأساسية و التوقعات تشير إلى انخفاضها بنسبة - 1.1% .
أما مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي CB، فقد ارتفع مؤشر ثقة المستهلك من كونفرنس بورد ليصل إلى 103 في سبتمبر، وهو ما تجاوز تقديرات الأسواق بالصدور على 96.2. القراءة صدرت على 101.3 في أغسطس. وبالتفاصيل فان المستهلكين الذين قالوا ان ظروف العمل هي "جيدة" زاد ت نسبنهم من 23.7٪ إلى 28.0٪، في حين أن من قال ان ظروف العمل ا هي "سيئة" انخفضت من 17.8٪ إلى 16.7٪. ومن المتوقع أن تصل ثقة المستهلك إلى 102.5 بالنتيجة المنتظرة اليوم وهي ضمن المستويات الايجابية والمرتفعة .

ايهم

عضو مـتـمـيـز

تاريخ التسجيل: Feb 2008

المشاركات: 8,217

معدل تقييم المستوى: 25

رد: زاوية التحليل الاساسي

506#

27 - 10 - 2015, 11:03 AM

صعد الين الياباني أمام العملات الرئيسية خلال تعاملات اليوم الثلاثاء، ليواصل مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي، مع اتجاه المستثمرين للأصول الآمنة قبل اجتماعات مرتقبة لبنوك مركزية.

ومن المقرر أن يبدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في وقت لاحق اليوم اجتماع السياسة النقدية، قبل أن يصدر غدًا قراره بشأن أسعار الفائدة، والذي من المتوقع أن يقر تثبيتها عند مستواه الحالي دون تغيير.

كما يترقب المستثمرون اجتماع بنك اليابان (البنك المركزي) يوم الجمعة المقبل، وسط تكهنات متزايدة بإمكانية زيادة وتيرة التيسير الكمي، لدعم الاقتصاد والتضخم.

وصعد الين أمام الدولار بنسبة 0.3%، لتتراجع العملة الأمريكية إلى مستوى 120.6 ين في الساعة 9:55 صباحًا بتوقيت مكة المكرمة، بعد أن كان الين قد ربح 0.3% مقابل الدولار بالأمس.

ايهم

عضو مـتـمـيـز

تاريخ التسجيل: Feb 2008

المشاركات: 8,217

معدل تقييم المستوى: 25

رد: زاوية التحليل الاساسي

507#

27 - 10 - 2015, 01:27 PM

الناتج المحلي الاجمالي في بريطانيا للفصل الثالث على 0.5% وهو دون التوقعات التي كانت على 0.6 تراجعا من 0.7%.
الباوند يتراجع
النتيجة لاتدعم اقتراب رفع اسعار الفائدة البريطانية

ايهم

عضو مـتـمـيـز

تاريخ التسجيل: Feb 2008

المشاركات: 8,217

معدل تقييم المستوى: 25

رد: زاوية التحليل الاساسي

508#

28 - 10 - 2015, 09:00 AM

وصول أسبوع الهالويين لن يُحدث الكثير من الفرق بالنسبة لمستثمري العملات. على مدى أسابيع، كان من المخيف محاولة التنقل في الأعمال الغامضة لأسواق الصرف الأجنبي.

افتراضات التداول الآمنة في وقت سابق من هذا العام - مثل قوة الدولار وضعف الأسواق الناشئة - تبدو بالية تماماً مثل قبعة الحاوي القديمة. لا عجب أن سيولة العملات الأجنبية انخفضت بشكل عجيب للغاية. يقول بيرند بيرج، خبير استراتيجية الأسواق الناشئة في سوسييتيه جنرال: "يبدو أن المستثمرين غير مستعدين لاتخاذ رهانات كبيرة".

السبب، كما يقول، هو عدم الوضوح من الاحتياطي الفيدرالي، مضيفا أن القناعة برفع أسعار الفائدة تلاشت وحلّ محلّها عدم اليقين.

لماذا هذا الأمر مُثير للقلق؟ من المؤكد أن يستمر قلق سوق الصرف مخيما على أروقة الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماع السياسة النقدية هذا الأسبوع.

سايمون ديريك، خبير استراتيجية الأسواق الأول في بنك بي إن واي ميلون، لاحظ كيف أن محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أيلول (سبتمبر) كان يتضمّن ثلاث إشارات مُثيرة للدهشة تتعلق بقوة الدولار وآثارها.

يقول ديريك: "نحن إذن أمام بنك مركزي أمريكي يُصبح حسّاساً على نحو متزايد لتأثير قوة العملة، من حيث أثرها في القدرة التنافسية للصادرات، إضافة إلى أثرها في توقعات التضخم".

المُعضلة بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي وهو يجاهد للإبقاء على نوايا تساوره منذ وقت طويل لرفع أسعار الفائدة، هي أن الدولار القوي يُضعف من حجة زيادة الأسعار بسبب أثرها الضار في الصادرات، والأمر نفسه يفعله الدولار الضعيف أيضا. ضعف الدولار يعكس المخاوف التي عبّر عنها الاحتياطي الفيدرالي بشأن التباطؤ العالمي وما يعنيه ذلك للاقتصاد الأمريكي، الذي يجعل السوق خائفة وغير مستعدة للتداول.

ويشعر المتفائلون بصعود الدولار بالإحباط. يقول ماثيو كوبون، من شركة كولومبيا ثريدنيدل: "أنا لن أتخلّى عن التفاؤل بارتفاع الدولار. ولا أعتقد أن التباطؤ الأخير في العالم قد ثبتت صحته في الولايات المتحدة".

ويُشكّك في السبب الذي يجعل شركات التصدير تتأثر كثيراً بقوة الدولار، على اعتبار أن كثيرا من بضائعهم ستجري معاملاتها بالدولار، على الرغم من أنه يعترف بأن شركات التصدير الأمريكية ربما تكون قد تضرّرت من انكماش التجارة العالمية.

على أية حال، لا يبدو أن هناك موقفا صديقا لرفع أسعار الفائدة بالنسبة للدولار يمكن أن يُناسب رئيسة الاحتياطي الفيدرالي، جانيت ييلين. سعر يوم الجمعة البالغ أكثر من 1.10 دولار بقليل مقابل اليورو ليس جيداً بما فيه الكفاية.

كان هذا سعرا تم الوصول إليه بعد تقديم رئيس البنك المركزي الأوروبي، ماريو دراجي، التزاما بضرورة النظر في "قائمة كاملة من السياسة النقدية" للتصدّي لنمو منطقة اليورو الضعيف وانخفاض بيئة التضخم فيها.

وأشار دراجي إلى ارتفاع اليورو "الكبير نوعاً ما" باعتباره يلقي بثقله على توقّعات التضخم.

لكن من يتحمّل العبء؟ هو الدولار بطبيعة الحال، كما يقول أولريش لوشتمان، خبير الاستراتيجية في كوميرتس بانك، الذي يتساءل: "انخفاض قيمة العملة أداة من أدوات السياسة النقدية، فهل مُصطلح ’حرب العملات‘ المُبتذل مناسب في هذه الحالة؟". يقول ديريك: "إذا كانت التلميحات الأقوى للتخفيف من قِبل البنك المركزي الأوروبي، إلى جانب إجراءات مماثلة محتملة من قِبل بنك اليابان، تجعل الدولار يبدو أكثر جاذبية نسبياً، فإلى أي مدى سيزداد الأمر صعوبة بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي للبدء بتشديد السياسة؟".

ويُشير إلى أن قرار بنك الشعب الصيني يوم الجمعة تخفيض أسعار الفائدة للمرة الخامسة هذا العام لدعم اقتصاد البلاد المُتباطئ تبعه اندفاع آخر إلى الأعلى للدولار - وهذا يُعقّد الأمور بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي.

ويتساءل ديريك: "هل عودة حروب العملات أصبحت مؤكدة؟".

ستبحث السوق عن مؤشرات عن ذلك من الاحتياطي الفيدرالي اليوم، ومن اجتماع بنك اليابان في 19 تشرين الثاني (نوفمبر). وبينهما بيانات الوظائف في الولايات المتحدة.

يقول بيرج: "إذا كانت بيانات الوظائف قوية جداً، سيحصل الاحتياطي الفيدرالي على الضوء الأخضر لرفع أسعار الفائدة في عام 2015. وإذا كانت ضعيفة، لن يكون هناك أي رفع لأسعار الفائدة في أي وقت قريب، وسوف ترى اندفاعا طفيفا آخر في الأسواق الناشئة".

ويحتاج دراجي إلى متابعة خطابه الحمائمي القوي باتخاذ إجراءات، في اجتماع البنك المركزي الأوروبي المُقرّر في الثالث من كانون الأول (ديسمبر). التباعد في السياسة النقدية (بين البنوك المركزية) دائماً ما كان خطة دراجي الأساسية لتخفيض اليورو. وزيادة الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة يُمكن أن تُسهّل الأمر على البنك المركزي الأوروبي. لكن لأن الاحتياطي الفيدرالي الآن واقع تحت الضغط الهائل من عدم اليقين بخصوص رفع أسعار الفائدة، لا بد أن يعود دراجي إلى الخطة الاحتياطية ويتقدم بفكرة تخفيف السياسة النقدية، بصرف النظر عما يجري في اجتماع السياسة النقدية الذي سيعقده الاحتياطي الفيدرالي يومي 15 و16 كانون الأول (ديسمبر).

منقول

ايهم

عضو مـتـمـيـز

تاريخ التسجيل: Feb 2008

المشاركات: 8,217

معدل تقييم المستوى: 25

رد: زاوية التحليل الاساسي

509#

28 - 10 - 2015, 09:02 AM

بعد تسع سنوات على إبقاء الاحتياط الفيديرالي الأميركي الفائدة منخفضة بين صفر وربع نقطة مئوية، لا يزال يواجه صعوبة في محاولته رفع الفائدة من دون التسبب بإبطاء النمو الاقتصادي أو إعاقته، وذلك على رغم امتصاصه مبلغ 4.5 تريليون دولار من الديون المحلية والحكومية الأميركية بضخ ما يعادلها من السيولة النقدية، وبعد تحسن النمو الاقتصادي وتراجع معدل البطالة بنسبة 50 في المئة من 10.2 في المئة في النصف الأول من عام 2009 إلى 5.1 في المئة في النصف الثاني من العام الحالي.

نظرياً، تتمتع الولايات المتحدة بأداء اقتصادي جيد مستمر على مدى العامين الماضيين، إذ نما أكبر اقتصاد في العالم والبالغ حجمه أكثر من 18 تريليون دولار أي 24 في المئة من الاقتصاد العالمي وقيمته 73.5 تريليون، بنسبة 2.5 في المئة، وهي مقبولة ولو أنها لا ترقى لتكون قوية بما فيه الكفاية.

ويأتي الأداء الأميركي الجيد وسط تعثر معظم الاقتصادات العالمية بدءاً من الصين صاحبة ثاني أكبر اقتصاد في العالم، التي سجل اقتصادها نمواً يزيد على 6 في المئة، إلا أن نستبه ضئيلة مقارنة بالنمو الصيني البالغ عشرة في المئة على مدى العقد الماضي. وما يثير مزيداً من الشكوك حول مستقبل الاقتصاد الصيني، هو استمرار بكين في تسجيل نتائج سلبية في تقاريرها المتتالية حول التجارة الخارجية والتصدير والاستيراد، واستهلاك الطاقة والمواد الأولية.

ورافق تقهقر الصين تعثّر أسواقها المالية، وإجراءها خفضاً لقيمة عملتها المحلية لتحسين الصادرات، فضلاً عن تدابير حافزة أخرى، كوّنت إجماعاً لدى الاقتصاديين، على أن «هبوط الاقتصاد الصيني حتمي، والسؤال الوحيد هو إذا كان التراجع الصيني سيأتي على شكل انخفاض مفاجئ أم تدريجي.

ومـــع تراجــــع الصين، هبطت اقتصادات الدول المعروفة بـ «النمر الآسيوي»، وفي طليعتها كوريا الجنوبية التي يصل مسؤوليها إلى واشنطن هذا الأسبوع، للبحث في تفعيل اتفاق التجارة الحرة بين البلدين، في ضوء تراجع التجارة الكورية مع الصين المتهاوية وحاجة كوريا إلى أسواق وتبادل تجاري مع اقتصادات بديلة.

وكما الصين تمرّ أوروبا في فترة انعدام توازن اقتصادية، اذ تشهد معظم الاقتصادات الكبرى فيها خصوصاً الألماني والفرنسي، نمواً ضئيلاً وتدنياً في التجارة والنشاط الاقتصادي عموماً. ويعني تراجع الاقتصادات العالمية أن نسبة النمو العالمية، التي قدرها صندوق النقد والبنك الدوليين بنحو 2.5 في المئة لهذه السنة، ستعتمد في الغالب على النمو الأميركي الذي يبدو بدوره متأثّراً إلى حد ما بتباطؤ الاقتصادات العالمية، وارتفاع سعر الدولار مقارنة بالعملات الدولية.

لكن الأسباب التي لا تزال تدفع النمو الأميركي، وفق مؤسسة «كيبلنغر»، هي الإنفـــاق الاستهلاكي القوي مدفوعاً بزيادات في المداخيل وانخفاض في فاتورة الطاقة بسبب تدني سعر النفط والغاز عالمياً. كذلك، يدفع النمو الأميركي المتوقع بلوغه 2.5 في المئة هذه السنة، زيادة في قطاع البنـــاء بما في ذلك تشييد المنازل. إذ تعيش سوق المنازل الأميركية وفق المؤسسة ذاتها، «سنة جيدة مدعومة بسوق عمل أقوى وارتفاع في المداخيل وتأخر في العرض عن الطلب، وزيادة في تشكيل العائلات».

وربما تدفع المؤشرات الأولية الاحتياط الفيديرالي إلى رفع الفائدة ولو في شكل طفيف، للجم أي تضخم متوقع. لكن الأمر ليس بهذه السهولة من وجهة نظر قادة البنك المركزي الأميركي، الذين يعتقدون بأن رفع الفائدة ضروري لأن البلاد قد تتعرض لركود في أية لحظة، بعد مرور أكثر من سبع سنوات على الركود الأخير، خصوصاً أن ارتفاع سعر الدولار وانفراد أميركا بالنمو بين الكبار، دفع برؤوس الأموال إلى التوافد إلى الولايات المتحدة، على غرار الدورات الاقتصادية الماضية، حيث كان الاهتزاز العالمي يترافق مع انتعاش أميركي ثم انتكاسة أميركية.

وفي حال أصاب الركود أميركا، يحتاج الاحتياط إلى مجموعة «أدوات» يتمكن من خلالها مكافحة الركود، منها خفض الفائدة مجدداً. ولاستعادة سلاح «خفض الفائدة» إلى جانب سلاح «التيسير الكمي» يحتاج الاحتياط الفيديرالي إلى رفعها، وهو يتطلب أداء اقتصادياً أميركياً قوياً. لكن الاقتصاد الأميركي، على رغم انفراده في النمو بين اقتصادات العالم الكبيرة، فهو ينمو بخجل ما يضطر الاحتياط الفيديرالي إلى الإبقاء على الفائدة متدنية حتى لا يعرقل النمو الأميركي البطيء أصلاً.

وكبديل عن رفع الفائدة الذي من شأنه إحداث انتكاسة في الأسواق المالية وربما في الاقتصاد الأميركي ككل، دأب قادة المصرف المركزي على التلويح بنية رفعها بهدف إعداد الأسواق، التي لا تبدو مستعدة أبداً. وربما ترك تضارب التصريحات المستثمرين في حيرة تتلاعب بالأسواق سلباً، ودفعت المستثمرين إلى الاحجام عن الاستثمار تريثاً في انتظار القرار النهائي حول الفائدة. التصريحات المتضاربة حول الفائدة دفعت بعض الخبراء الى القول، إن على الاحتياط الفيديرالي إما رفع الفائدة أو وقف الثرثرة العلنية حولها، والتي باتت تبقي الاقتصاد والأسواق في حال تأهب وتوتر.

ومهما حصل، لا يبدو أن قادة الفيديرالي يعلمون أكثر من غيرهم موعد رفع الفائدة على السندات الأميركية. وتبدو تصريحاتهم ارتجالية ومتضاربة، وهم حتى موعد اطلالتهم المقبلة في كانون الأول (ديسمبر)، ربما سيستمرون في الثرثرة العلنية، لكن الفائدة ستبقى في الغالب منخفضة على حالها حتى إشعار آخر.

حسين عبد الحسي

ن.

ايهم

عضو مـتـمـيـز

تاريخ التسجيل: Feb 2008

المشاركات: 8,217

معدل تقييم المستوى: 25

رد: زاوية التحليل الاساسي

510#

29 - 10 - 2015, 09:50 AM

أبقى الاحتياطي الفيدرالي على معدل الفائدة قرب الصفر دون تغيير، ولكنه أشار إلى إمكانية اتخاذ القرار خلال اجتماع ديسمبر/كانون الأول المقبل، وأوضح أن كبار مسئولي البنك المركزي سيعيدون تقييم مدى تعافي وتيرة التوظيف وما إذا كان التضخم يتجه نحو المستهدف بنسبة 2% أم لا.
وحسب البيان المرفق فأن البنك المركزي يقترب من رفع معدل الفائدة اعتماداً على البيانات الاقتصادية الصادرة بعد التقليل من تأثير التقلبات في الأسواق العالمية على الاقتصاد الأمريكي ،حيث لوحظ أن الإشارة إلى ضعف الاقتصاد العالمي والخشية من تفاقمه التي تضمنها بيان الاجتماع الماضي تم حذفها من البيان .
كما كانت الإشارة ايجابية ناحية أسواق العمل حيث ورد انه على الغم من تراجع سوق العمل في الفترة الأخيرة ولكنه لا يزال صلبا.
وحول التضخم ورد أن ضعف التضخم بتأثير من أسعار الطاقة في إشارة لاستمرار الرهان على اقتراب ارتفاعه وان الفدرالي قد يبداء بالرفع قبل ارتفاع التضخم .
الدولار الأمريكي حقق المكاسب الكبيرة عقب صدور البيان مقابل سلة العملات كما انه نجح بالثبات فوق مستويات 97والتي ستكون بالغة الأهمية للحكم على تحركاته للمدى المتوسط القادم .
الأسهم الأمريكية عاودت الصعود خلال الساعة الأخيرة من التداولات بعد استيعاب المستثمرين لبيان الاحتياطي الفيدرالي بشأن معدل الفائدة أسهم البنوك وعلى العكس من باقي الأسهم تقبلت خبر اقتراب الرفع للفائدة بايجابية كبيرة نجحت برفع المؤشر لتسجيل المكاسب .
فقد قفز مؤشر "الداو جونز" الصناعي بنسبة 1.1% أو بمقدار 199 نقطة إلى 17780 نقطة، كما صعد مؤشر "النازداك" (+ 66 نقطة) إلى 5096 نقطة، بينما ارتفع مؤشر "S&P 500" الأوسع نطاقاً (+ 24 نقطة) إلى 2090 نقطة.
وفي الأسواق الأوروبية، ارتفع مؤشر "ستوكس يوروب 600" القياسي بنسبة 1.1% أو بمقدار 4 نقاط إلى 376 نقطة.
وارتفع أيضاً مؤشر "فوتسي 100" البريطاني (+ 76 نقطة) إلى 6441 نقطة، كما ارتفع مؤشر "داكس" الألماني (+ 145 نقطة) إلى 10838 نقطة، بينما ارتفع مؤشر "كاك" الفرنسي (+ 45 نقطة) إلى 4892 نقطة.
بتداولات اليوم تترقب الأسواق نتيجة القراءة الأولى للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي عن الربع السنوي الثالث وسط توقعات بتسجيل نموٍ عند 1.6% مقارنةً بقراءة الربع الثاني عند 3.9%،وعلى الرغم من النتيجة المتراجعة لهذه القراءة إلا أنها تبقى قراءة أولية سيتم تعديلها مرتين كما المعتاد وصولا إلى المعدل الحقيقي .
وعلى الأجندة الاقتصادية أيضا الموعد الأسبوعي مع طلبات الإعانة ضد البطالة حيث يتوقع صدورها ضمن المستويات المنخفضة على 264الف طلب مقارنة ب259الف طلب النتيجة السابقة .
الاقتصاد الياباني
في التداولات الصباحية المبكرة ليوم الغد الجمعة الموعد الابرز مع قرار الفائدة الياباني ،والذي كان قد أبقى على سياسته النقدية دون تغير في الاجتماع السابق ولم يرفع مبلغ 80مليار.
ومن الجدير بالذكر بان حالة من عد الراحة تسيطر على أعضاء المركزي الياباني ناحية استمرار انخفاض التضخم وان كانت التبريرات انه بتأثير من انخفاض أسعار النفط الخام والطاقة. رهانات ذات حظوظ بالأسواق تميل لان يلجا المركزي الياباني لاتخاذ قرار ما يدعم انخفاض الين ، ولا يستبعد ان يكون القرار رفعا لقيمة برنامج التيسير الكمي
عن اليور
بتداولات الأسبوع الماضي كان التركيز على الأساسيات التي تحكم بعلاقته مع الدولار الأمريكي بالخصوص وباقي العملات بشكل عام .والرهان كان على حاجة المركزي الأوروبي لإضعاف اليورو بأي طريقة كانت كون ارتفاع اليورو للمدى المتوسط إلى الطويل سيكون العامل الأول بإفشال كل جهود المركزي الأوروبي بالوصول إلى المستهدفات التي يطمح إليها (رفع التضخم والنمو) .سيناريو حديث دراجي وسيناريو هبوط اليورو بالإضافة لفتح الباب أمام المزيد من الهبوط أصبحت ألان الأمر المنطقي الوحيد ,وعند هذه النقطة نتوقف للنظر في النصف الثاني للكوب .!!
بالأمس عرفنا ما يحويه النصف الثاني من الكوب حيث كرر الفدرالي ان رفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام الحالي يبقى خيارا واردا .
وبناء على هذا لا تغير على إستراتجيتنا العامة استغلال أي ارتفاع تصحيحي لليورو والتزم باستراتجيات البيع

المواضيع المتشابهه
الموضوع	كاتب الموضوع	المنتدى	مشاركات	آخر مشاركة
قفشات من التحليل الاساسي	allumby	منتدى تداول العملات العام	0	26 - 01 - 2015 01:39 PM
الحلقة الاولى / شارك برايك : ما هو افضل التحليل الفنى ام التحليل الاساسى ؟ و لماذا ..	م / حسام سرى	منتدى تداول العملات العام	20	10 - 05 - 2014 02:20 PM
الى اساتذه التحليل الاساسي	ahmedattia1987	منتدى تداول العملات العام	12	07 - 02 - 2012 07:30 PM
مقدمة الى التحليل الاساسى	موهوب فوركس	منتدى الدروس التعليمية	2	04 - 03 - 2011 05:49 AM
تعلم التحليل الاساسى	alking	منتدى تداول العملات العام	9	02 - 09 - 2010 04:26 PM

التوقيع

روابط سريعة