اليورو يستعدّ لإنعقاد قمّة وزراء مالية الإتّحاد الأوروبي والتركيز مسلّط على دور البنك المر

فريق الأخبار

الأخبار الاقتصادية

تاريخ التسجيل: Jan 2008

المشاركات: 73,925

معدل تقييم المستوى: 90

28 - 11 - 2011, 03:27 PM

اليورو يستعدّ لإنعقاد قمّة وزراء مالية الإتّحاد الأوروبي والتركيز مسلّط على دور البنك المر

اليورو يستعدّ لإنعقاد قمّة وزراء مالية الإتّحاد الأوروبي والتركيز مسلّط على دور البنك المركزي الأوروبي في حلّ الأزمة
بلغ اليورو في الأسبوع المنصرم أدنى مستوى له في قرابة الشهرين مع مشارفته على بلوغ القاع عند 1.3146 مقابل الدولار الأميركي، إذ لا تنفكّ أزمة الديون الأوروبية تتفاقم.
الآفاق الأساسية لليورو: سلبية
* عمدت وكالة فيتش الى تقليص تصنيف البرتغال الإئتماني ليصل الى مستوى "عالي المخاطر"
* الحفاظ على مواقع بيع اليورو مقابل الدولار، مع استهداف القاع المسجّل في أكتوبر
* يشير اتّجاه المضاربة الى توسيع اليورو دائرة هبوطه
* قلّص البنك المركزي الألماني آفاقه للنمو وتخفيض البنك المركزي الأوروبي للمعدّلات يلوح في الأفق
بلغ اليورو في الأسبوع المنصرم أدنى مستوى له في قرابة الشهرين مع مشارفته على بلوغ القاع عند 1.3146 مقابل الدولار الأميركي، إذ لا تنفكّ أزمة الديون الأوروبية تتفاقم. ولم تكن تدفقات الأنباء تلك غير متوقّعة، إذ عمدت وكالتي فيتش وs&p الى تخفيض تصنيف البرتغال وبلجيكا تباعًا، في حين استهلّت اليونان معركة جديدة مع دائنيها بشأن مبادلة السندات القادمة الهادفة الى تخفيف عبء ديونها (ناهيك عن النتائج المخيّبة للآمال لمزاد بيع السندات الألمانية العشرية). مع ذلك، تعتبر تلك مسائل ثانوية مقارنة بمخاوف المستثمرين الحقيقية، فإنّ عناد ألمانيا سيودي بالعملة الموحّدة الى الهاوية.
يمكن القول إنّ فشل الساسة الذريع في احتواء انتشار عدوى أزمة الديون بات أمرًا مفروغًا منه. وعلى الرغم من المؤتمرات والقمم التي أنتجت حلول "شاملة" طوال عامين تقريبًا، أثبت المسؤولون عدم قدرتهم على إقناع الأسواق بأنّهم بذلوا قصارى جهدهم لكبح المخاطر السيادية. وكما صرّح العديدون (بما فيهم نحن) منذ أسابيع، ثمّة خياران متوافران في خضمّ سيناريو مماثل: إمّا إصدار سندات مشتركة باليورو، وإمّا قيام البنك المركزي الأوروبي بعمليات شراء مكثّفة للسندات من أجل تقليص تكاليف الإقتراض الإقليمية وشراء الوقت لإجراء إصلاحات هيكلية.
لقد رفضت ألمانيا كلا الخيارين، وأفادت بأنّ إصدار سندات باليورو سيسمح للبلدان المبذّرة القيام بالإصلاحات والإفلات من العقاب، في حين سيؤدّي تطبيق البنك المركزي الأوروبي للتيسير الكمّي الى تزايد التضخّم. في الواقع، إنّ خيار سندات اليورو ليس مناسبًا. إنّ سيناريو مماثل يتطلّب الكثير من الوقت لكي ينفّذ، ولا يملك ساسة منطقة اليورو فائضًا منه في المرحلة الراهنة. من جهة أخرى، إذا ما تمّ إعطاء البنك المركزي الأوروبي الضوء الأخضر للتدخّل كشاري حقيقي وملاذ أخير لسندات الدول الأعضاء، فبإمكانه القيام بذلك بسرعة ويوفر السكينة. إنّ تداعيات التضخّم الناجمة عن تحرّك مماثلة بالكاد تشكّل مشكلة في الوقت الحالي، إذ يلقي تباطؤ النمو بثقله على نمو الأسعار، لذا فإنّه الوقت المثالي لطبع الأموال.
بناء عليه، ستتسلّط الضواء هذا الأسبوع على اجتماع وزراء مالية منطقة اليورو الذي سيعقد في بروكسيل ويدوم ليومين اعتبارًا من الثلاثاء، مع التركيز على دور البنك المركزي الأوروبي في احتواء انتشار التوتّرات. في الواقع، إذا ما خرج الساسة من القمّة مع نصف اقتراح تمامًا كما حدث في أكتوبر، لن يبدي التّجار ردود فعل ملحوظة. وبعيدًا عن هذا الحدث، من المقرّر أن تقيم لائحة طويلة من البلدان بما فيها إيطاليا وبلجيكا وفرنسا وأسبانيا مزادات علنية لبيع ديونها، ما يوفر لساسة الإتّحاد الأوروبي قراءة حقيقية عن تقييم التّجار لجهودهم من خلال معدّلات الفوائد.
إذا ما كانت إدارة برلين مستعدّة للتعامل بجدّية مع الأزمة، ستعتبر تدخّل البنك المركزي الأوروبي بمثابة حصن منيع ضدّ الضغوطات الإنكماشية وسط تباطؤ النمو عوضًا عن إنقاذ (ولن تكون تلك حجّة فقط نظرًا الى تقدير تباطؤ القراءة الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلك بشكل حادّ في العام 2012). سيكون من الحكمة بالنسبة الى ألمانيا، وهي مصدّر رئيسي، إنقاذ العملة الموحّدة وسط تقليص قيمتها. لا يسع باقي منطقة اليورو سوى التأمّل بتبلور نتائج مماثلة.

DailyFX

المواضيع المتشابهه
الموضوع	كاتب الموضوع	المنتدى	مشاركات	آخر مشاركة
افتتاح الأسواق الأميركية: من المتوقّع أن يتراجع اليورو قبيل انعقاد قمّة الإتّحاد الأوروبي،	فريق الأخبار	الاخبار الاقتصادية - اخبار سوق العملات	0	25 - 10 - 2011 05:39 PM
افتتاح الأسواق الأوروبية: تتوجّه الأنظار نحو قمّة وزراء مالية الإتّحاد الأوروبي وبيانات ثق	فريق الأخبار	الاخبار الاقتصادية - اخبار سوق العملات	0	16 - 09 - 2011 03:33 PM
باتت ثقة تجّار اليورو على المحكّ في أعتاب قمّة الإتّحاد الأوروبي	فريق الأخبار	الاخبار الاقتصادية - اخبار سوق العملات	0	21 - 03 - 2011 04:04 PM
باتت ثقة تجّار اليورو على المحكّ في أعتاب قمّة الإتّحاد الأوروبي	فريق الأخبار	الاخبار الاقتصادية - اخبار سوق العملات	0	14 - 03 - 2011 03:49 PM
افتتاح الأسواق الأميركية: يشهد اليورو استقرارًا قبيل انعقاد قمّة الإتّحاد الأوروبي، في وقت	فريق الأخبار	الاخبار الاقتصادية - اخبار سوق العملات	0	04 - 02 - 2011 07:21 PM

اليورو يستعدّ لإنعقاد قمّة وزراء مالية الإتّحاد الأوروبي والتركيز مسلّط على دور البنك المر

روابط سريعة