مين فيهم الحرامي ؟

دهاليز شركات الوساطه وانظمتها وخصوصا انظمه اداره المخاطر معقده بشكل كبير جدا
حتى ان اغلب موظفي الشركات انفسهم لايعلمون عنها اي شي ناهيك عن العميل المنفرد الذي يسمع بشركه وساطه ويسجل بها دون اي معرفه مسبقه

اخيك ومن فضل الله شاركت في مشروع ودراسه لتاسيس شركات وساطه ووضع قواعدها وانظمتها
وبالتالي فقد اطلعت ودرست كل مايتعلق بشركات الوساطه من الالف الى الياء والحمد لله
ولكن ليس كلما يعلم يقال لكي لانشتت المتاجر بأمور هو في غنى عن معرفتها (كما سيلي الان) ويصعب شرحها ويصعب ايضا فهمها وانما نشرح له الاساسيات فقط


نعود لموضوعنا
وسيكون حديثي عن سياسه تنفيذ الصفقات وهو محور نقاشنا هنا
وللعلم فهذا الكلام لن تقرأه ولن تطلع عليه لدى شركات الوساطه بل ان معظم موظفي الشركات لايعلمون عنه وعن شروطه وقواعده ومخاطره ومنافعه الخ

تنقسم شركات الوساطه الى قسمين رئيسيين في سياسه تنفيذ الصفقات
وهما المتعارف عليها بـ
A Book و B Book

شرح A Book
هو الوسيط الذي يمرر جميع صفقات العملاء الى السوق مباشره ولايحق له (قانونا) ان يكون الطرف المقابل لصفقات العميل او ان يشتري من العميل ويبيع عليه
وهما على قسمين
STP
ECN

شرح B Book
هو الوسيط الذي يحق له (قانونا) ان يكون الطرف المقابل لصفقات العميل وان يشتري من العميل ويبيع عليه
وقد تعددت المسميات والمميزات والتشدقات بهذين القسمين ولكن بالنهايه كلها تصب في قالب واحد
مثلا
NDD وتعني من غير غرفه مقاصه
او DD وتعني بغرفه مقاصه
او MM وتعني صانع سوق
وغيرها من المسميات حتى ان البعض جمع بين اثنين لكي يعمي على العملاء فيقول انه
MM NDD
اي انه صانع سوق من غير غرفه مقاصه

والحقيقه ان غرفه المقاصه لاعلاقه لها ابدا بسياسه التنفيذ بل علاقتها باداره المخاطر بالشركه كما سياتي

نعود الان لاكمال الشرح
في كل شركه من هؤلاء الشركات هناك مايسمى بـ Internal Book
وله مسميات اخرى مثل Risk Book أو Management Book
وشرحه ببساطه انه الكتاب الذي تسجل به جميع صفقات العملاء بلا استثناء
وهذا الكتاب كل يوم الساعه الخامسه مساء بتوقيت نيويورك يجب ان يتم ترحيله لمزودي السيوله من اجل عمل المقاصه الخارجيه بعد ان تقوم الشركه بعمل المقاصه الداخليه ان وجدت
وهذا الكتاب هو عصب الحياه لشركات الوساطه

شرح الترحيل
الترحيل يجب ان يكون (صفر) في جميع الاحوال وجميع الشركات لجميع الصفقات المغلقه
بمعنى ان الوسيط يرسل معلومات صفقات الشراء والمقابل لها والعكس صحيح ايضا
اما الصفقات المفتوحه فتظل كذلك حتى يتم اغلاقها ثم يعمل لها المقاصه

نعود الان الى النوعين اللذين تكلمنا عنهم ونربطهم مع هذا الكتاب وكيفيه عمله
النوع الاول A Book
يقوم بترحيل الكتاب بـ (صفر) صفقات لان جميع الصفقات يتم عمل المقاصه لها بشكل فوري مع متاجرين اخرين او بنوك او بيوت استثمار الخ
بمعنى
ان جميع الصفقات التي يتم تنفيذها يكون لها طرف مقابل بالسوق عن طريق مزود خدمه او شبكه اتصالات او غيرهما وان اي صفقه لايوجد لها طرف مقابل من المستحيل ان تنفذ
فجميع الصفقات يتم مقاصتها مباشره مع طرف ثاني بالسوق

اما النوع الثاني B Book
فهو ياخذ صفقات العملاء ثم له الخيار في التالي
- عمل مقاصه داخليه بين صفقات العملاء ثم ترحيل المتبقي للبنك او مزود السيوله
- اخذ جميع الصفقات لحسابه هو وعمل مقاصه داخليه لجميع الصفقات وترحيل المتبقي للبنك او مزود السيوله
- اخذ جميع الصفقات لحسابه هو وعدم ترحيل اي شي للبنك (او يقوم الوسيط بعمل هدج لجميع الصفقات المفتوحه للعملاء) <<< وهنا له حد اقصى 5 ايام عمل فقط وبعدها يجب ان يعمل المقاصه مع مزود السيوله او البنك

نأتي الان للاشكاليه الحاصله هنا والتي تسببت بالافلاسات لبعض هذه الشركات وهي ان حسابات العملاء اصبحت بالسالب وبشكل ضخم جدا لدى البعض

في المثال الاول A Book
لاتوجد اي اشكاليه على الاطلاق لان الوسيط قد رحل جميع الصفقات مباشره للسوق والكتاب الخاص به نظيف تماما وهو غير مطالب بسداد اي شي
والسؤال
من الذي يتحمل سداد احجام الحسابات الخاسره؟

والاجابه على قسمين
فبعض شركات الوساطه تطالب المتاجر او العميل بسداد العمليات بالسالب والبعض الاخر لايطالب بذلك لصعوبه هذا الامر من الاصل

وهنا يأتي دور التسويه وهي مايعرف بالمقاصه الخارجيه بين البنوك
وشرحها يطول وانظمتها معقده وخصوصا في الشبكات الالكترونيه stp و ecn
ولكنها تنقسم على قسمين ايضا
الاول ان يقوم الوسيط (قانونيا) بتسويه المبلغ الذي بالسالب عن طريق الهيئه الرقابيه وشرح سبب ذلك وهو مايعرف بـ External Full Book

او ان يظل الحساب بالسالب ويتم اغلاقه
ويقوم العميل بفتح حساب اخر ويتاجر عليه
في كلا الحالتين هذا الوسيط A Book لايدفع اي شي من امواله مقابل المقاصه او مقابل التسويه

اما الوسيط B Book
فهو ملزم بتسويه صفقاته مع مزودي السيوله بحد اقصى 5 ايام عمل
لان لديه صفقات مهدجه او صفقات استقبلها هو من العملاء ومسجله لديه بالكتاب ولم يتم مقاصتها
وفي كلا الحالتين هذا الوسيط يجب عليه ان يدفع الاموال من حساب الشركه او ان يعلن الافلاس ويطلب الحمايه من السلطات

للعلم
هذا الشرح مختصر (مع انه طويل) ولكنه مختصر جدا لان هناك امور اخرى متعلقه بكل نظام منها على سبيل المثال
الانزلاقات السعريه
توسع الاسبريد
انعدام السيوله
الرافعه الماليه
نسبه التسييل
وغيرها من الامور التي تؤثر على جميع ماذكر اعلاه بشكل او باخر

هذا والله اعلم
والسلام عليكم ورحمه الله وبركاته

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة الأرستقراطي

انا اكثر شي ضحكني ان بعض الشركات التي افلست يستميت المتداولين معها بالدفاع عنها رغم ما حصل


طيب احنا كانت FXCM تتلاعب بالشارت وفضحناها هنا وفي كل مكان وما رحمناها ولا جاملناها وقمت بسحب محفظتي منهم رغم العشرة الطويلة

لا يلدغ المؤمن من جحر مرتين .. هل تعلمون لماذا ؟

لأن المؤمن كيّس فطن

لكن تفلس شركة ما ويستميت بعض الاعضاء بالدفاع عنها بل ويشتمون ويسخرون ممن يحذر منها فهذه والله مصيبة

طيب ايش تنتظر ياللي تدافع بعد افلاس الشركة ؟ لا يهمني عادت للحياة او لم تعد لكن بما انها افلست مرة .. فالمؤكد انه لا يوجد شيء يمنع ان تفلس ثانية وثالثة

وسلامتكم

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة الأرستقراطي

انا ما غيرت رأيي حتى هذه اللحظة ولو اكتشفت اني على خطا فلا مانع من الرجوع عن الخطأ

الله يهديك لا تستعجل والخيار الثاني اذا مش مناسبك لا تختاره لكن هو موجود لتنوع الخيارات

سهلة

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة الدكتوري

يحيك يالصدق اي هذا الشئ يدخل العقل

اما فوق طاقة الشركات افلاس مقبول او حسابك يصير سالب او فجوة انزلاق !!!


يابو طلال ليتك والله سالته وش الشركات اللي يعرفها من النوع A Book


اذا كمل الاخ عارف شرح باقي المواضيع اللي ذكرها لاتحرمنا منها ياكحيلان


ولا من المواضيع اللي مثل هذي تبين لك الاموار وتشرح جوانبها بوضوح وتقنعك


جزاك الله خير يابو طلال وجعله في ميزان اعمالك

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة tarik113

لم افهم ردك يااخي هل انت فهمت ما اريد قوله
السطر الثاني مقتبس من كلامك في الموضوع و انا سالتك كيف تفلس شركات ماركت مايكر لا تدخل السوق الفعلي يعني لما تخسر خسارتك ربح لها و لما تربح تقلك الاسعار وهمية و تسلبك ربحك
و على فكرة انا تصويتي على 2 لكن عليك ان تفهم ما حصل حتى تعرف كيف تصيغ الشرح